但在重整计划草案的基础上，*ST超日还公告称，中国长城资产管理公司（下称：长城资管）、上海久阳投资管理中心（有限合伙）（下称：上海久阳）分别发出了《保函》，两家公司将合计在8.8亿元额度范围内为“11超日债”提供连带责任保证。
其中，长城资管承担的担保责任累计金额最高不超过7.88亿元，而上海久阳承担0.92亿元。
经测算，如果重整计划草案获得执行、长城资产管理公司和上海久阳承担相应保证责任，“11超日债”本息将全额受偿，即每张“11超日债”合计受偿约111.64元。
“如果整个（重整）方案通过，所有超日债是本息全额偿付的”，“预计法院裁定批准方案之后，年底前资金会到账户里”，中信建投人士在电话中确认了该信息。
据悉，上海久阳为重整案的9家投资人之一，而长城资管则带有“国家队”性质。公开资料显示，长城资管是经国务院批准、由财政部投资组建的四家金融资产管理公司之一，其注册资本为100亿元，为国有独资非银行金融机构。
对于长城资管以及上海久阳为“11超日债”提供担保的原因，以及是否涉及保费，中信建投人士表示以公告为准，自己并不知情。
需说明的是，长城资管以及上海久阳《保函》生效的条件是，债权人会议各表决组均表决通过重整计划草案、出资人组会议表决通过重整计划之出资人权益调整方案、上海市第一中级人民法院裁定批准重整计划。且其《保函》的保证期间为生效日起至今年年底12月31日。
根据重整计划草案，债权人会议表决通过重整计划的标准为财产担保债权组、职工债权组、税款债权组和普通债权组四个表决组均表决通过，出席会议的同一表决组的债权人过半数同意、并且其所代表的债权额占该组债权总额的三分之二以上。
值得一提的是，如果重整计划未获得债权人会议通过并且未依照获得法院批准；或者已经通过的重整计划未获得法院批准的，法院将裁定终止重整程序，并宣告超日太阳破产。
海通证券分析称，超日太阳全部资产评估价值为4.76亿元，其中为特定债权设立担保和涉及建筑工程优先权的财产评估价值为9801.06万元。按上述草案计算，在公司破产清算的情况下，普通债权受偿率约3.95%，且实际破产清算的清偿比例可能低于预估。
“此番超日太阳即将获得重组显得有些平静”，经济学家宋清辉表示，作为打破“刚性兑付”的首例事件，此次重组较为平静，而一旦重整失败意味着破产清算，即重整计划获得通过的概率比较大。
“11超日债”债权人感到“意外”的原因在于，“11超日债”于今年3月份宣布违约以来，其被冠以“国内首例实质性债市违约”，而近段时间里，“11超日债”债权人进行的一系列“维权”行动颇为艰辛，其中包括联名举报超日债发行违规，状告深交所、证监会等。
资料显示，今年3月4日晚，*ST超日宣布，公司流动性危机尚未化解，“11超日债”第二期利息8980万元将无法全额支付。该事件被评为国内首例实质性债市违约事件，打破了债券零违约和中国式刚性兑付神话。
4 月3日，*ST超日的债权人上海毅华金属材料有限公司向法院提出破产重整申请。理由为“*ST超日不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务、明显缺乏清偿能力”；6月26日，*ST超日公告，收到上海市第一中级法院《民事裁定书》及《决定书》，裁定受理申请人毅华公司对超日公司的重整申请。历时三个多月，*ST超日终于给出了前述重整计划草案。
但在该事件背后，宋清辉表示，这个事件可能最终不会打破刚性兑付，“整个刚兑的风险压后了”。
海通证券研究报告也指出，超日事件表明公共债务刚性兑付短期内仍难破除，但2014年以来信用事件频发，信托、私募债、中小集合债、短融等无一幸免，维持刚兑的压力将越来越大，信用风险仍需防范。
协鑫入主超日 或为布局全产业链
“（对于重整*ST超日）我们接触了很长时间”，协鑫集团人士表示。
根据重整方案，*ST超日重整案投资人由江苏协鑫、嘉兴长元、上海安波、北京启明、上海韬祥、上海辰祥、上海久阳、上海文鑫和上海加辰9家组成。
其中，江苏协鑫为本次重整的牵头人，将在完成投资后成为*ST超日的控股股东，负责*ST超日的生产经营，并提供部分偿债资金；其余8方为财务投资者，主要为*ST超日债务清偿、恢复生产经营提供资金支持。
据悉，协鑫集团是国内最大的光伏公司之一，其集团业务划分为电力、光伏、新能源、燃气及地产等五个核心板块。协鑫集团在香港拥有两家上市公司保利协鑫和协鑫新能源，但其并没有A股上市公司。
对于此次协鑫集团以江苏协鑫为平台重整*ST超日，有光伏业观察人士猜测为借壳，并完成全产业链布局。
根据重整计划，*ST超日法律主体不变，经重整的公司仍是一家在交易所上市的股份有限公司。江苏协鑫表示，将通过重整的债务重组收益及恢复生产带来的经营性利润，使*ST超日2014年实现净资产为正，经审计的净利润及扣除非经常性损益后的净利润均可达到正值，且经审计的营业收入不低于一千万元，并通过更换管理人员、恢复生产、拓展市场，使*ST超日具备持续经营能力，在2015年实现恢复上市。
同时，江苏协鑫还承诺，将使*ST超日2015年、2016年实现的经审计的归属于母公司所有者的净利润分别不低于6亿元、8亿元。如果实际实现的净利润低于上述承诺净利润，由江苏协鑫以现金方式就未达到利润预测的部分对*ST超日进行补偿。
有业内人士分析，保利协鑫偏向于多晶硅和硅片，电池及组件的产量一向不高。如果纳入超日太阳的上海、洛阳以及九江等电池及组件生产基地，提升其组件产能并执行电站扩张计划，协鑫集团的整个产业链布局将相对完整。
根据重整计划，江苏协鑫将对*ST超日现有资产中已丧失盈利能力的低效资产进行剥离，改善公司资产结构和状况，除保留公司本部生产经营必需的资产外，其他资产可以根据需要适时处置变现。
据公告，协鑫集团是光伏产业上游多晶硅料业务规模最大的供应商。江苏协鑫还将依托协鑫集团的优势，向*ST超日导入先进材料和技术，提高产品竞争力；在*ST超日恢复持续经营能力后，为进一步增强其盈利能力，江苏协鑫自本重整计划执行完毕后，会分步实施资产注入方案，将其合法拥有的优质资产或者*ST 超日股东大会认可的其他优质资产注入*ST超日。
宋清辉对此表示，协鑫集团此举意在增强集团的总体融资能力，打通全产业链。另外，其预计超日太阳重整计划获得通过后，对提高公司重整效率、对超日太阳的股民都具有一定的积极影响。
