新能源邂逅新金融 :深圳支持新能源汽车产业链
发布日期：2023/2/24
随着渗透率的越升，新能源汽车不断重塑汽车产业格局，也让深圳这座布局新能源汽车产业链多年的城市，收获“累累果实”。
为进一步提升深圳产业链韧性和安全水平，支持深圳继续走在全国前列。2月16日，中国人民银行深圳市中心支行等联合印发《深圳金融支持新能源汽车产业链高质量发展的意见》（以下简称《意见》）。
新能源汽车产业体量大、产业链条长，属于资金和技术密集型产业。上述《意见》从聚焦产业链关键环节精准加大金融支持力度、围绕产业发展需求优化金融服务两大方面提出了12条具体举措。
“其亮点在于充分结合深圳当地的电子信息产业领域优势与经济支柱，助力以金融手段为杠杆助力深圳打造巩固其‘新能源汽车产业城’产业形态。”中央财经大学绿色金融国际研究院院长王遥向记者表示。
经过多年发展，深圳已具备较为完整的新能源汽车产业链。中国人民银行深圳市中心支行货币信贷管理处处长吴燕介绍称，深圳年产值千亿企业1家，百亿以上企业5家，10亿以上企业超过20家，新能源汽车产业“一超多强”的企业格局初步形成。2022年，深圳新能源汽车产量比上年增长183.4%。
此前，深圳也明确了新能源汽车产业的发展目标，至2025年，深圳市新能源汽车保有量达到100万辆左右。加快形成具有国际竞争力和品牌度的新能源汽车现代化产业集群。
金融则是支持新能源汽车产业实现上述目标的关键力量。
金融布局新能源汽车全产业链
此次《意见》面向全产业链，“搭建多层次融资渠道，满足新能源汽车全产业链全生命周期融资需求。”深圳人行货币信贷管理处处长吴燕表示。
经过多年的发展，深圳已形成完备的新能源汽车产业链，构建了电池、电机、电控“三电”核心技术链条闭环，新能源汽车产业“一超多强”的企业格局初步形成。据深圳市新能源汽车产业协会数据显示，深圳拥有25000多家企业围绕新能源汽车产业上下游进行布局。
以动力电池为例，其由正极材料、负极材料、隔膜、电解液和精密结构件等组成。在这些方面，深圳均有相关企业抢先卡位，并取得竞争优势。
在电池正极材料领域，深圳拥有铁锂龙头德方纳米，以及三元正极材料龙头格林美；在电池负极材料领域，贝特瑞出货量已连续7年位列全球第一；星源材质瞄准行业头部客户LG、宁德时代等，出货量位居全球前列。
不同类型新能源汽车企业金融服务需求各异。深圳人行向南方财经全媒体记者表示，新能源汽车企业整车企业的发展需求聚焦于进一步做强做大；深圳动力电池企业在国际国内具有竞争优势，发展重点在于扩优势补短板，在中长期贷款、技术攻关等领域资金需求量较大；而电机电控企业在新能源汽车产业链中处于上游，目前仍需追赶国际先进水平，主要融资需求集中在技术升级、研发投入等领域。
“从产业链环节观察企业，整车企业、动力电池企业、电机电控企业在一些具体融资需求方面有一定行业性差异，但总的来说，经营规模大小、上市与否、海外业务活跃度等因素对融资需求影响较大。”某私募股权投资管理公司人士向记者表示。
上述相关人士强调，一般来说，具有一定市场根基的“老玩家”对于基础融资工具与渠道都颇为熟悉，能和各类金融机构保持一定互动，支持主业持续发展。
此外，市场上亦有一些经营规模不大、创立年限不长的企业，它们相较成熟企业或更适用“贷款+外部直投”等有针对性的组合融资方式。而在产业链部分环节具有一定技术或业务亮点、有意借上市平台进一步做大做强的企业，在融资方面或对IPO、定向增发、公司债、可转债等融资渠道更为青睐。
事实上，深圳一批优质标的的企业已受到资本市场热捧，近期欣旺达宣布以13.46亿元转让欣旺达汽车电池4.21%股权，估值就已达到320亿元；动力电池回收新锐恒创睿能完成超3亿元B轮融资。
“新能源、新材料是今年重点投资方向。”大湾区某国有投资机构有关人士表示。整体来看，在新能源汽车产业链企业各个成长阶段，《意见》均有精准的扶持政策，满足企业的融资发展需求，助力企业发展壮大。
供应链金融数字化转型契合产业需求
记者梳理发现，上述《意见》涉及间接融资、直接融资、跨境金融、保险保障等多元化金融服务体系。而聚焦新能源汽车产业链金融需求，“供应链金融”是提升新能源汽车金融服务效能的有效手段之一。
供应链金融是指商业银行、保险公司、商业保理公司、融资担保机构、小额贷款公司等金融机构不再关注单独的企业，而是通过与核心企业、第三方机构等的合作，从供应链整体结构和信用出发，运用自偿性融资、金融科技等方式控制风险，为供应链上的中小微企业所提供的、以融资为主的综合金融服务。
光大银行金融部宏观研究员周茂华向记者表示，“供应链金融是个金融生态体系，产业链上中小企业融资主要依托核心企业提供数据与增信支持。”面对新能源汽车产业，供应链金融服务能有效解决新能源汽车产业上下游中小微企业融资难题。
中国人民银行广州分行胥爱欢等总结，目前，供应链金融支持新能源汽车发展主要包括基于链上核心企业信用担保的供应链融资、基于链上核心应付账款的供应链融资、基于交易物品抵（质）押担保的供应链融资等模式。
但周茂华也强调，供应链金融服务中可能存在金融机构与中小微企业融资效率低问题，链条层级多，信息处理效率低，供应链上中小企业与核心企业关系疏远就可能削弱其融资能力等，这不利于整体产业链发展壮大。
针对上述问题，《意见》提出推动供应链金融数字化转型契合产业数字化需求。“通过数字技术赋能，推动供应链金融创新发展，提升供应链金融对新能源汽车全产业链中小企业服务能力。”周茂华表示。
首先，以深圳优势新能源汽车整车企业为核心，支持全国性银行在深分支机构作为企业属地行牵头统筹全系统资源，通过“一点对全国”等方式协调产业链上下游企业所在地分支机构，依法合规高效跨地区开展供应链融资业务，提高产业链上下游企业融资获得能力。
此外，《意见》表示，“支持核心企业签发供应链票据，鼓励金融机构加大供应链票据贴现融资力度。”今年1月11日，人民银行深圳市中心支行便已成功落地深圳首笔供应链票据再贴现业务，该笔业务由招商银行深圳分行申请办理，推动央行1442万元优惠资金直达比亚迪股份有限公司上游供应商。
比亚迪是国内新能源汽车行业龙头企业，供应商数量众多且遍布全国。依托“简单汇”供应链票据平台，比亚迪股份有限公司旗下子公司深圳市比亚迪供应链管理有限公司签发了1462万元供应链票据，以“应收账款票据化”的形式完成与供应商货款结算，并及时为供应商完成“分包”贴现1442万元。在央行再贴现资金的支持下，该笔票据贴现利率较同类票据融资利率低约100个基点，降低了企业融资成本。
值得注意的是，在供应链金融服务新能源汽车产业中，还存在核心企业向上下游配套企业信用传导的困难。目前，新能源汽车产业具备产业链较长，上下游配套中小微企业产能有限，整体技术不够成熟等特点。
因此，面对银行等金融机构，上下游中小微企业议价能力较弱。“在新能源汽车供应链金融服务中，金融机构通常愿意对核心企业有直接付款义务的上游供应商提供保理服务，或者对其下游经销商提供预付款融资服务，然而二、三级供应商的融资需求则难以得到满足。”胥爱欢表示。
为缓解上下游中小微企业融资困境，《意见》表示，联合产业主管部门研究出台专项支持措施，对新能源汽车全产业链上下游中小微企业贷款给予贴息贴保。
为加快推动供应链金融数字化转型契合产业数字化需求，《意见》还提出，支持银行业金融机构围绕新能源汽车产业生态和产业数字化、智能化发展方向，与新能源汽车企业供应链系统对接联动,将供应链信用评价向“数据信用”拓展等举措。
“投融协同”搭建多层次融资渠道
随着市场发展，一些新能源汽车企业在“做大”“做强”方面遇到新问题，如扩大海外业务量甚至海外设厂、开展产业链横向或纵向并购等。
“对于这类群体，跨境金融、股权融资等金融服务如能有效、高效地予以提供，则有助及时推动其业务发展。尤其涉及进出口业务较多的企业，高效便捷、有助控制汇率风险敞口的跨境金融服务，或为当下所需。”上述某私募股权投资管理公司人士强调。
围绕上述企业需求，《意见》提出，要力争经过5年的时间，间接融资、直接融资、跨境金融、保险保障等多元化金融服务体系与产业链上下游企业的需求更加匹配。
深圳人行向南方财经表示，银行信贷等间接融资是目前新能源汽车产业链企业采用较多的融资模式。对于初创期、成长期企业，《意见》鼓励金融机构探索以“贷款+外部直投”形式支持其发展，更多发放中长期贷款和信用贷款支持企业开展基础研究。
而直接融资包括股权融资和债券融资两大类。在股权融资方面，《意见》提出，支持符合条件的企业在主板、科创板、创业板、北京证券交易所上市，在新三板挂牌。支持区域性股权市场发挥中小微企业服务平台的作用，满足新能源汽车产业链企业多样化融资需求。鼓励社会资本支持新能源汽车关键领域研发。
在债券融资方面，《意见》提出，用好深圳市企业发债融资补贴项目资金，支持符合条件的新能源汽车企业发行债务融资工具、公司债、企业债等公司信用类债券。
此外，随着中国新能源汽车企业加速“出海”，跨境金融服务支持也须迎头赶上。中国汽车工业协会数据显示，2022年，我国出口新能源汽车67.9万辆，同比增长1.2倍。《意见》鼓励银行将符合条件的新能源汽车企业纳入优质企业贸易收支便利化试点。
长期以来，对从事跨境经营的企业而言，特别是大型生产制造客群，如新能源汽车制造企业在办理跨境业务过程中，往往需要耗费人力物力准备材料。而对银行而言，银行工作人员往往忙碌于审核种类繁杂的交易单据，例如，合同、发票、报关单等纸质资料审核时间长、核对要素多、流程步骤复杂、整体工作量负荷重，都成为业务办理时效性的掣肘，也不利于银行关注真正的实质风险。
为此，国家外汇管理局深圳市分局自2018年11月成为首批贸易收支便利化试点分局以来，推动贸易便利化试点政策实施。截至2023年1月末，深圳市共计11家银行、503家企业参与便利化试点，累计收支998亿美元。
此外，《意见》还支持符合条件的新能源汽车企业开展本外币一体化资金池和外债便利化试点，提高跨境人民币使用便利化水平。鼓励有条件的银行协调境内和境外分支机构资源，强化与境外金融机构的合作，支持企业拓展海外销售渠道和客群。
而保险保障主要功能是降低新能源汽车企业的风险损失。《意见》鼓励保险机构用好保险的融资增信和风险缓释作用，优化新能源汽车保险服务，支持新能源汽车新产品应用推广。积极开发涵盖新能源汽车全产业链、全生命周期的专属保险产品。
但上述各类金融工具“独木难支”，《意见》强调，要整合各类金融机构，为新能源汽车产业链上下游企业打造“投融协同”的综合金融服务。
不同金融机构间如何形成协同，共同服务新能源汽车产业？中央财经大学绿色金融国际研究院院长王遥表示，在新能源汽车产业链上游，“贷款+外部直投”“保险+知识产权质押”等方式有助于原料端企业根据技术、产能的研发特征与发展情况匹配恰当的资金获取渠道与比例，把控风险控制与研究成果转化的深度与效率。
在新能源汽车产业链中游，“贷款+保险”的模式有助于保障生产端企业的生产安全性、现金流动性和收益稳定性。
在新能源汽车产业链下游，“境内贷款+跨境融资+出口信用保险”有助于新能源汽车产业链在终端应用领域最大程度地开拓境内外市场，同时将市场供需及贸易汇率等不稳定因素造成的风险损失降到最低。
“从总体上来看，近年来我国多层次的金融融资渠道正在快速建立，多元化的金融供给从广度上满足了新能源产业链的全生命周期融资需求。然而从精度上来看，金融支持新能源汽车产业链发展仍有待提升。”王遥强调。
来源：21世纪经济报道
