光伏“卖铲人”苦尽甘来！单位盈利Q4有望迎来修复
发布日期：2023/10/16
硝烟弥漫的光伏碳碳热场价格战或告一段落。随着H2下游扩产意愿增强，碳碳热场价格从“冰点”开始企稳，光伏“卖铲人”迎来久违的暖风。
根据机构近期对光伏产业链的调研，热场企业在头部硅片厂商的招标中标价普遍探涨约10-15%。对于这一说法，财联社记者与接近某头部企业相关人士沟通中获得证实，该业内人士表示，“近期热场价格确有上调，目前市场供需两旺，公司订单已排满至明年一季度。”
单位盈利Q4有望迎来修复
此前由于供需错配，碳碳热场价格经历了一波硝烟弥漫的价格战，高峰期价格曾达到80万元/吨，今年最低跌至20多万元/吨。以中天火箭为例，公司热场材料2023年H1毛利率为4.99%，比上年同期减少10.21个百分点。
随着下游扩产意愿增强，光伏热场从价格“冰点”开始企稳。据机构对近期光伏产业链调研，热场企业在头部硅片厂商的招标中标价普遍探涨约10-15%，叠加原材料碳纤维价格回落，热场环节单位盈利有望触底回升。
“热场单价降至30万元/吨以内时，已基本触及甚至跌破二三线企业成本线，落后产能逐步出清。” 上述业内人士对财联社记者表示，“近期热场价格确有上调” 。
“现在价格跟年初差不多，下游硅片厂想趁现在硅料价格比较便宜时赶紧扩产，相当于下游供需关系逐步缓解，价格会有所回升。”天宜上佳证券部人士对财联社记者表示,现在这个价格应该不会再往下跌了，但（未来）具体能往上升多少，这个其实不好说。
中天火箭在9月中旬接受机构调研时表示，从近期来看热场材料价格趋向平稳，市场有回暖趋势。
公开资料显示，包括天宜上佳、金博股份、中天火箭的子公司西安超码科技均布局了热场业务。金博股份与隆基绿能、TCL中环、晶科能源、晶澳科技等建立合作关系；天宜上佳已向包括晶科能源、晶澳科技、隆基绿能、天合光能等公司供货。
下游需求趋旺，有企业订单排至明年一季度
随着N型电池市场渗透率的逐步提升，光伏行业对热场部件的综合性能特别是纯度的要求越来越高，纯度要求越高意味着竞争门槛越高。从需求端来看，硅片新增产能或在今年Q4 迎来小高峰，环比Q3增长17%，2024年同比或再增长25%，带动热场新增需求招标。
上述接近某头部企业的相关人士向财联社记者表示，“目前市场供需两旺，公司订单已排满至明年一季度。”
天宜上佳上述人士表示，公司碳基业务排产一直比较饱和，公司今年超越8米以上的炉子陆续投产以后，公司产能会达到一个比较不错的规模。据了解，公司直径突破8米的第三代超大规格沉积炉于2023年一季度末完成设备安装调试，投产后，其碳碳热场制品年化产能达到3500吨。预计第四代沉积装备将于2023年底逐步投产，包含多品类碳基材料制品总体沉积产能（年化）有望扩大至5000多吨。中天火箭方面表示，公司热场材料生产线产能利用充足, 处于满产状态。
金博股份定增项目高纯大尺寸先进碳基复合材料项目全面达产后，产能达3500吨/年，公司上半年碳基复合材料销量超1700 吨。公司相关负责人向财联社记者透露，公司开展光伏用新型加热器开发与应用，碳/碳复合材料底部加热器综合性能优于石墨加热器，满足了单晶炉等热场系统节能降耗、综合性价比高的技术需求，能助力客户降本增效，预计未来该类产品需求会比较大。
此外，从成本端看，碳碳热场企业的主要原材料为碳纤维。例如金博股份的碳碳热场材料使用的是T700小丝束的碳纤维。数据统计显示，最新国内碳纤维市场均价96.7元/公斤，环比保持不变，年同比下降43.12%。
有业内人士做了一个测算，如果价格上涨15%，将带来单吨盈利提升3.75万元；如果成本节约2.5万元/吨，将带来单吨盈利提升6万元。
值得一提的是，面对前期已大幅“缩水”的光伏领域的碳基相关产品定价，虽然二三线企业扩产意愿不强甚至萌生退意，但头部企业今年整体扩产规模仍不小。有私募基金经理对财联社记者表示，目前价格上调，说明经过一轮“洗牌”后价格已经基本见底，但继续上调幅度恐不会太大。碳基业务是基本盘，头部几家企业已意识到“高价时代”已一去不复返，都在扩大业务辐射圈，未来看点还是新业务何时放量。
告别“高毛率时代”，不甘心只做光伏“卖铲人”。除了碳碳热场，天宜上佳还布局了石英坩埚、碳陶制动盘、锂电负极热场等业务；金博股份则布局锂电负极、碳/陶刹车盘、氢能、半导体等领域。
来源：财联社 作者：黄路
