瞬息万变！组件价格破1元，光伏大洗牌开始？
发布日期：2023/10/25
最近光伏组件价格已经跌破1元了，这意味着什么？10月23日每经记者采访隆基绿能中国地区部总裁刘玉玺时，对组件价格跌破1元一事，刘玉玺表示：
“今年价格的下降超出了我们最初的预期，没有想到会下跌这么强烈。”
“去年我们在行业里面做了一个创举，就是和很多央企、国企签订了长协。其实，当时光伏组件的价格还在较高的阶段，但为了保证央企、国企的项目能够按时开通、投产，同时我们也预判到未来价格会有一定程度下跌，就以较低的价格签署了长协。”
“我们认为在两三年后，这一盛况可能就不在了，甚至可能出现60%~70%的企业都会被淘汰的极端现象。”
“如今，价格下跌已经形成恐慌现象。光伏组件的产品价格本身已经非常低，如果跌破一元，意味着完全跌破了成本价。
可想而知，组件价格跌破成本之后，很多企业一定会开始考虑，如何降本来满足自己的基本收益，甚至保证尽可能少地赔钱。”
“所以我们认为低价竞争的恶性价格战是非常不健康的，不仅带给企业内伤，更多会影响中国整个光伏行业，伤害了中国的创新。”
...
连隆基绿能都表示跌破1元已经跌破成本价了，那对于其他的组件厂来说，其孱弱的净利率证星研究院认为会非常的艰难。
隆基还在去年看着较低相比今年较高的价格签了长协可能会好一些。考虑到目前各光伏企业都有从事产业链的各个环节，就连TCL中环这种主做硅片的或多或少都会往组件和电池片环节去突一突，不少组件厂商又是一体化的经营模式，看实际的综合净利率是比较合理的抗压能力比较数据。硅料环节就不做比较了，该环节走势比较独立。
我们看一下半年报除开硅料环节占比大的通威，主要光伏龙头企业的净利率排行如下：
不难看出，这些龙头的净利率都不是很高，隆基的净利率已经还不错了，尚且都可能在组件价格降到1元以下的时候亏损。在产能过剩需求尚未恢复之时，这种周期行业不排除会时不时地出现阶段性亏损，所以我们也不能排除后续光伏出现大洗牌的可能。
光伏是个典型产品同质化的周期行业，需求不是很稳定，而行业又普遍存在产能过剩和较多库存的情况下，有些企业为了清理库存，滚动现金流维持企业运作，盈利能力继续下行的风险是不能排除的。
行业困难时期，只能尽可能去库存，降低投产速度，有充足现金储备和现金流才能活下去。
过去几年光伏企业享受了融资盛宴，扩产能不缺二级市场资金融资，基本上说一个故事就能融一笔资，产能激进扩张，而国内电网的消纳能力和相关的配套设施光伏用地等其他成本上涨，其实有一点跟不上激进扩产的光伏产能。
小编认为过去光伏产能激进扩张导致产能过剩，老旧产能面临淘汰的时间可能会被缩短，而目前股权融资整体遇阻的情况下，稳健经营的企业风险才更低。长期看要在光伏行业剩者为王，产线投资降本增效的能力，资本利用效率和良好的现金流和资金储备才是这个行业长期看重的。短期扩产和增长其实不重要，重要的是技术在成本效率上的领先以及稳健的财务安排。这个观点我们已经从几年前说到现在了。
不过和其他产能过剩行业不同的是，随着光伏电站投资收益率价值凸显，相关需求还是有望反弹的，行业依然还有未来。
来源：证券之星
