弃煤而大力发展新能源！中国企业的海外电力项目建设
发布日期：2023/12/29
自“一带一路”倡议（以下简称“倡议”）提出以来，中国企业已在海外市场建设了128GW的电力项目，总投资额约为2,000亿美元。目前，发展中国家的电力市场是该倡议的主要受益者，该等国家电力短缺的现象有所改善。
值此倡议十周年之际，伍德麦肯兹亚太电力研究团队发布最新研究报告Belt & Road at 10: Powering on through growing pains，回顾海外电力项目投资及建设等情况。
倡议对电力行业投资产生了哪些影响？
在过去10年，中国企业在海外建设的电力项目装机容量高达128GW，其中约70%的装机容量分布在南亚和东南亚。这一数据相当于2022年澳大利亚新增发电装机容量的1.3倍，但仅占中国累计发电装机容量（2,500GW）的5%。据估计，自2013年以来，中国已为全球，包括未直接参与倡议的国家的发电项目，提供2,000亿美元的融资和总包服务。
借助倡议的资本、技术和供应链，发展中国家的发电容量取得了极大提升。然而，由于这些国家与中国签署的双边贷款协议的利率与美元挂钩，多个国家的债务水平也因贷款利率上升而大福飙升。倡议曾为煤电项目提供了大量贷款和投资，也引发了外界对碳排放的担忧。
倡议是否放弃了煤电？
在倡议早期，电力项目以煤电项目为主。在越南，三分之二的倡议相关电力项目为煤电项目，而在印度尼西亚，14GW装机容量几乎全是煤电。
2021年，中国宣布“不再新建海外煤电项目”，此后情况有所改变。如今，倡议有近200个可再生能源电力项目在运营，占发电总量的37%，这与煤电发电量大致相当。
我们估计，倡议下在建的新建项目中，近四分之三是可再生能源电力项目，而十年前此数字不到20%。尽管可再生能源项目的占比不断攀升，但由于其项目规模较小，其在发电总容量中的占比仍较为有限。
煤电项目明显越来越难从倡议获取融资。自2021年以来，政策变化加上社会的反对声音，导致近90%的拟建煤电项目被取消。这可能会影响另外21个煤电项目，我们预计将有13个处于规划阶段的煤电项目被搁置。不过，中国尚未完全放弃煤电，仍允许销售燃煤电厂设备，允许完成在建煤电项目。
西方国家的应对措施
在该等政策目标下，西方投资项目不仅数量少、规模小、交付慢，而且必须满足更加严苛的可持续性和透明度要求。
倡议的下一步计划是什么？
倡议对电力市场的影响力还将继续扩大，目前仍有80GW装机容量处于建设或规划阶段。我们预计，中国将通过调整总体战略，更加重视直接投资，减少在倡议早期占据主导地位的双边贷款。与所有借贷方一样，中国也意识到了债务违约风险，因为受助国在高利率下难以偿还贷款。
另外，我们还预计，中国将更加注重可再生能源项目。一直以来，倡议的一个重要目标是为中国制造商和设备供应商打开市场。
来源：伍德麦肯兹WoodMac
