知微见著!从214家储能公司业绩预告，看清2大赚钱逻辑
发布日期：2024/2/4
截至1月31日，A股上市公司2023年度业绩预告已披露结束。据维科网储能不完全统计，已有超200家储能产业链公司披露2023年度业绩预告。（完整业绩汇总表附文末）
214家储能概念股中，实现盈利的有145家，占比67.7%，预计最高盈利总额为2168.58亿元。其中实现净利润同比预增长的有122家（以增幅上限测算）。
在本文中，维科网储能主要聚焦储能电池、储能系统等这两个热门细分领域进行梳理，从产业链的主要环节对比各公司布局情况和经营成果，为相关储能产业提供公司未来发展规划的参考。
储能电池：产业协同效应降本增效
目前已发布的业绩预告的13家储能电池企业中，宁德时代、比亚迪等9家企业实现盈利，博力威、维科技术、万润新能、孚能科技等4家公司预计将出现亏损。
从业绩结果来看，宁德时代、比亚迪、国轩高科等作为电池产业链的头部企业，归母净利润均实现稳定增长，归母净利润合计约为723亿元-776亿元，占据了产业链大部分的利润。
三家企业中，宁德时代的净利润略超市场预期，根据这份预告，宁德时代预计2023年实现净利润425-455亿元，同比增长38%-48%；扣非净利润385-415亿元，同比增长36%-47%。
随着对产业链布局不断深入，宁德时代、比亚迪等具备产业链优势的头部企业能持续受益于市场规模的扩大，从而提升市场份额，并进一步把成本降低。
此外，从净利润增幅来看，国轩高科、鹏辉能源、珠海冠宇等三家企业利润预计涨幅超过200%。
国轩高科预计2023年归母净利润将达到8亿元—11亿元，而在2023年上半年的净利润为2.09亿元人民币，同比增长223.75%，从上下半年增速来看，基本保持全年高速增长。其中，2023年H1，国轩高科的储能业务营收约42亿元，同比增长约224%，其储能板块的毛利率也从10%提升至17%。
国轩高科表示，公司海外业务初显成效，市场开拓能力进一步提高，储能业务交付能力进一步提升，实现良好收益。较早的出海让国轩高科在内卷期体现出了优势，目前在美国储能装机量已经超过1GWh。
值得一提的是，对于产业链上游布局仍欠缺的企业而言，在上游材料大幅波动过程中，无法有效对冲波动，则可能面临上下游的压力。
在2023年锂价下跌过程中，维科技术就受到较大的影响。维科技术预计2023年年度实现归属于母公司所有者的净利润约为-12,300万元，与上年同期相比，亏损额有所增加。维科技术表示，2023年公司主要原材料钴酸锂等主材大幅降价，导致下游客户要求降低产品价格，且公司前期高位买入主材并有部分库存备货，进一步压缩了原有利润空间。
此外，受材料价格影响的还有孚能科技。根据业绩预告，孚能科技预计2023年实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-16.15亿元到-19.98亿元。亏损的原因主要是高成本碳酸锂原材料导致毛利润率下降，以及库存商品跌破可变现净值大额计提。
储能系统：深耕海外细分市场
国轩高科凭借布局海外市场早，吃到了早期的红利。然而，并非所有出海的企业都能尝到甜头。在2023下半年，储能市场从蓝海转向红海，国内部分储能公司业绩受到了影响。
从披露的业绩预告来看，不少储能系统公司业绩变动都与布局海外市场有关联。
据维科网储能从多位业内人士了解到，2023年下半年，多家便携式储能企业在海外市场的订单下滑与库存积压。其中一位户储头部企业人士告诉维科网储能：“造成现在库存积压的主要原因是企业对2023年的欧洲实际需求预判过高；而欧洲能源价格逐步常态化，欧洲用户的需求较去年出现明显回落。”
受海外市场变化影响，锂电储能系统供应商派能科技在日前发布的业绩预告中，预计2023年归母净利润5亿-6亿元，同比下降52.86%-60.71%。派能科技表示，报告期内受到宏观环境变化、部分国家和地区补贴退坡、下游企业去库存等多重因素叠加影响户储市场增速阶段性放缓。
同样受影响的还有合康新能。1月22日晚间，合康新能发布了2023年度业绩预告，公司预计年度净利润将亏损18500万元至24000万元，而去年同期则盈利2564.33万元，同比下滑821.44%-1035.92%。
2023年上半年户储海外主要市场需求端发生较大变化，行业渠道库存高企，由于合康新能前期采购其他厂家户储产品进行对外销售，其备货周期长，库存风险较大。因此，在2023年四季度，合康新能果断对以往采购的户储库存进行折价清理出售，这也冲击了当期利润。
值得关注的是，同样是做出海业务，华自科技则实现了盈利。前不久，华自科技发布业绩预告，预计2023年净利润将在3200万元到4200万元之间，实现了扭亏为盈。华自科技表示，得益于抓住行业发展机遇，努力提升市场份额，进一步拓展国际市场，使得经营收入实现了大幅增长。
据了解，华自科技与威海国际联合体于2023年7月中标了科特迪瓦105MWh电池储能电站总包项目，这是华自科技在西非区域中标的第一个大型集中式储能项目，为未来在西非区域新能源市场的拓展奠定了坚实基础。此外，华自科技还成功建成了瑙鲁“光伏+储能”电站。
当前东南亚、澳洲、中东非等新兴市场潜力较大。不少公司也在持续地投入新市场的发展，开发符合当地市场需求的产品，抢占市场份额。越来越多的用户对细分场景的产品需求在逐渐加大。因此，针对性解决用户痛点，推出相关绿色能源解决方案，满足用户更多的需求，有望从深耕细分领域中找到海外赚钱的秘密。
从214家储能企业的业绩可以看出，储能行业中的产业协同效应非常重要，尤其是在行业在卷价格战的时候，能否有效实现降本增效决定了企业能否在市场中找到赚钱的窍门；而在选择“走出去”这条路的时候，出海的方向显得尤为重要，对于大部分的中小公司而言，避开竞争激烈的地区，挖掘细分市场的潜在机遇或是个不错的赚钱逻辑。
当然，除了储能电池和储能系统之外，在材料、设备、储能变流器、储能温控等产业环节也有值得学习和借鉴的地方。维科网储能后续也将聚焦这些细分环节展开探讨。
来源：维科网锂电
