鼓励兼并重组 光伏“涨声”响起
发布日期：2024/5/24
近日，中国光伏行业协会在北京组织召开光伏行业高质量发展座谈会。会议指出，要加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。
今年以来，光伏产业链上产品价格持续下跌，同时光伏上市公司一季度业绩也明显承压。业内人士指出，供需失衡使得光伏产品价格持续下行，部分产品甚至已跌破成本线，或有望加速供给端出清。
A 推进价格指数模型搭建
近段时间以来，我国光伏产业链价格一路下滑，企业经营承压。在工业和信息化部电子信息司的指导下，中国光伏行业协会在北京组织召开光伏行业高质量发展座谈会。
会议指出，光伏行业是市场化程度非常高的行业，更宜通过市场化的手段解决目前的行业困境，但也应充分发挥好政府有形之手的作用，包括优化光伏制造行业管理政策对行业产能建设的指导作用；规范管理地方政府的招商引资政策，建立全国统一大市场；适应光伏技术迭代速度快的特点，建立有效的知识产权保护措施；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制；加大对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；保障国内光伏市场稳定增长，探索通过示范项目支持先进技术应用，转变低价中标局面等。
据悉，来自天合光能、协鑫科技、晶科能源、阿特斯、隆基绿能、通威股份、大全能源、国务院发展研究中心、国家发改委能源研究所、硅基材料制备技术国家工程研究中心、国家开发银行、兴业银行等光伏企业、研究单位、地方政府、金融机构的14家单位的代表出席了本次会议。
接下来，中国光伏行业协会将重点推进以下工作：一是充分发挥《光伏制造行业规范条件》作用，引导和规范行业发展。二是继续推进价格指数模型搭建，通过光伏组件期货等方式探索更为合理的海内外价格形成机制。三是计划就TOPCon电池效率标定及入库降档问题召开座谈会，探讨产生原因及解决路径。四是继续加强行业监测，相关行业信息将及时对外发布。
B 光伏企业一季度业绩承压
2023年，光伏产业链各环节产品价格全线下跌，硅料价格下降约70%，硅片及电池片价格下降约60%，组件价格下降约50%。到了2023年四季度，组件招标价格跌至每瓦1元以下，无序低价竞争极大地拉低了企业的盈利水平，光伏产业链上市公司业绩下行。
进入2024年一季度，光伏新增装机规模同比提升35.89%，但并未扭转市场景气度欠佳的基本面。以N型TOPCon组件价格为例，从1月中上旬的0.98元/W，到目前已降至 0.86 元/W，降幅超过10%。与此同时，多家光伏产业上市公司的业绩表现不如预期。据Wind数据显示，在光伏板块86家上市公司中，有53家公司的归母净利润在今年一季度出现了下滑。
具体来看，晶科能源在2024年一季度实现营业收入230.84亿元，同比下滑0.3%；归母净利润为11.76亿元，同比下滑29.09%。对于业绩下滑，晶科能源表示，主要系光伏组件价格下降所致。
天合光能表示，受光伏产业链供需影响，公司组件产品售价同比下滑，光伏组件盈利能力有所下降。今年一季度，天合光能实现营业收入182.6亿元，净利润5.16 亿元，同比分别下降 14.37%和70.83%；经营活动产生的现金流量净额为-43.9亿元，同比大幅减少391.51%。
隆基绿能今年一季度实现营业收入176.74亿元，同比下滑37.59%；净利润为-23.5亿元，同比下滑164.61%。公司方面表示，报告期内，光伏产业链各环节产品价格持续下行，公司整体毛利率明显下滑，本期计提存货资产减值准备26.49亿元，计提固定资产减值准备1.52亿元。
C 光伏行业有望加速出清
值得注意的是，在光伏产业链产品价格普遍下跌的情况下，已有部分企业终止项目投资或推迟项目建设。
今年2月，艾能聚对多晶硅电池片生产线实施临时停产，本来计划停产至2024年3月31日，但由于在获取订单方面未获得理想成效，公司决定对多晶硅电池片生产线继续实施停产。
今年3月，海源复材宣布，终止滁州15GW N型高效光伏电池及3GW高效光伏组件项目，并以3800万元价格转让给爱旭科技。
业内人士分析认为，预期未来一段时间，组件价格有可能继续下降，而低价竞争在一定程度上影响了行业的健康发展，也使得企业在研发和创新上的投入受到限制。
此次光伏行业高质量发展座谈会鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制，释放了行业供给侧结构性改革的积极信号。二级市场上，5月22日，光伏板块午后拉升，金刚光伏、东方日升、金辰股份、清源股份等10余股涨停。
太平洋证券最新研报分析，光伏产业链上游极致低价持续，有望加速供给端出清，行业中期底部将很快到来。目前单晶致密料的主流成交价格为36元/千克，N型M10硅片的主流成交价格为1.25元/片。这种非理性的价格将加速二三线公司现金流的枯竭。
华安证券认为，产业链持续降价，各环节领先企业或进入亏现金成本阶段，行业出清将加速，当下位置应静待产业链价格止跌带来的板块反弹机会，预计价格止跌或在今年下半年。
来源：金融投资报
