全绿以赴！ 国际石油公司战略调整加速推进
发布日期：2024/6/4
今年以来，市场环境快速变化，国际大石油公司面临的转型压力与几年前相比已经发生了变化，投资者对石油公司低碳转型的态度有所松弛，更加强调石油公司要增加股东回报。相应地，面对可再生能源收益不及预期的现实，国际大石油公司在投资前景、战略目标和公司发展优先事项等方面均做出新的调整，能源转型节奏放缓，转型道路变得更加曲折。
bp和壳牌对“大能源”模式进行修正
bp和壳牌于2020年制定了能源转型战略。它们在石油公司中表现得最为积极，都明确表示要从石油公司转变成为综合性能源公司，采用多元化战略广泛布局可再生能源产业的各个领域。2023年以来，2家公司均更换了首席执行官（CEO），在油价回升、能源安全重要性增强等因素影响下，都对能源转型目标进行重新修正，缩减了低碳领域投资规模，调整了业务布局。
bp在新任CEO默里·奥金克洛斯（Murray Auchincloss）的带领下，制定了低碳业务在2025年前实现30亿~40亿美元的年息税前利润的目标，显著收缩了低碳布局。一是减少低碳投资，在2024年第一季度的投资计划中，将2020年制定的低碳投资计划（主要在可再生能源、CCUS、氢等领域的投资）由50亿美元降至30亿美元。二是退出回报率低的低碳业务和市场，公司将更加聚焦生物燃料、便利零售和电动汽车充电业务，退出或暂停了部分成本飙升的海上风险项目，其中电动汽车充电业务重点发展的国家也从12个缩减至4个（英国、德国、中国、美国）。
壳牌在CEO魏思旺（Wael Sawan）的带领下，提出公司转型要更加突出“更高的价值、更少的排放”。壳牌对低碳业务进行了大刀阔斧的改革。3月，修改甚至放弃了之前制定的一些低碳转型相关的发展目标，将2030年范围3（净碳强度）的减排目标从20%修改为15%~20%（以2016年为基准），放弃了到2035年净碳强度降低45%的目标；提出要重塑下游、可再生能源和能源解决方案业务，在地域分布、产品组合等方面进一步集中，并根据客户需求是否有强劲增长的潜力、是否能获得政府明确的政策支持，选择性打造独特竞争优势。4月，壳牌宣布退出在中国的发电、贸易和营销等在内的电力业务，主要因为公司在中国电力市场上不具有竞争优势。
美国公司在政策激励下探索“大石油”低碳化发展模式埃克森美孚和雪佛龙这两大美国石油公司长期坚持油气业务的核心地位，在2023年之前对低碳业务的发展重视程度低，低碳领域的投资不及总投资的10%，但受到近年来油价大幅回升的推动，公司收入大幅增长，2家公司的市场表现好于欧洲同行，其坚持的“大石油”发展模式也得到了投资者的认可。2023年以来，在美国《通胀削减法案》的政策鼓励下，美国公司在碳捕集与封存（CCS）、生物燃料、氢和减排措施等领域的投资显著增加，都在积极探索能够发挥自身优势的低碳化转型路径。
埃克森美孚在2024年第一季度公布的投资计划中明确提出，要增加低碳解决方案的投资。将2022~2027年的低碳投资由之前制定的150亿美元提升至超过200亿美元。低碳投资中，约有一半将用于减少运营设施的温室气体排放量，以支持2030年温室气体减排计划；另一半投资将用于低碳解决方案业务，包括在锂、氢、生物燃料以及CCS领域的新机遇。根据美国《通胀削减法案》，计划每捕集与封存1吨二氧化碳，享受85美元的税收抵免。埃克森美孚将充分利用这一优惠政策，积极探索产业化发展CCS业务，并致力于发展成为商业化CCS的全球领导者，将在2025年后实现低碳业务15%的投资回报。
雪佛龙在2021年制定了到2028年投资100亿美元用于减少碳排放的目标，其中约20亿美元用于减少石油和天然气业务的碳足迹，约80亿美元用于可再生燃料、碳捕集和补偿等领域的投资。2024年，雪佛龙没有明确表示要显著增加低碳投资，但表示随着距离2050年实现上游净零排放的目标越来越近，可能会增加低碳领域的投资。雪佛龙在低碳业务布局领域较埃克森美孚更加多元，但主要以风投基金的形式，投资小规模、前沿技术研究为主，如：在工业脱碳、氢能、新型移动出行、能源分布式、循环碳经济等领域投资了30多家公司，尝试开发新技术、新材料、整合人工智能和其他技术系统的新方法。
道达尔能源兼顾“大石油”与“大能源”模式
与美国公司、bp和壳牌的能源转型之路显著不同，道达尔能源既坚持油气业务的增长，也注重向一体化综合电力供应商转变。道达尔能源实施石油、天然气和电力业务的多元化转型战略，注重战略的执行和稳定性，在平衡油气业务与电力业务协同发展、实现公司更大价值方面探索出独具特色的发展模式，公司业绩保持强劲增长，特别是2023年平均投资资本回报率升至国际大石油公司的最高水平，得到投资者的认可。
道达尔能源的转型战略以两大业务支柱为基础，一个是石油和天然气，另一个是综合电力。2024年第一季度，道达尔能源制定了增加投资的计划，将之前计划的2022~2025年年均投资从130亿~160亿美元提升至140亿~180亿美元，重点用于发展四大类业务：石油、天然气和LNG、新分子、可再生能源和电力。新分子类业务主要包括生物燃料、沼气、氢气和电子燃料。可再生能源和电力类业务包括从可再生能源开发到贸易的全价值链运作。石油、天然气和LNG类业务的投资占总投资的30%，2024年道达尔能源将继续增加投资，重点用于LNG项目，保持油气产量的持续增长；新分子、可再生能源和电力类低碳业务的投资占比在2024~2028年间将占总投资的33%，比之前的计划提高了3个百分点。
道达尔能源制定了雄心勃勃的可再生能源发展目标，计划到2025年实现可再生能源发电总装机容量为3500万千瓦，2030年达到100吉瓦，成为世界最大的五大可再生能源生产商之一。道达尔能源发展可再生能源业务坚持特色化、差异化发展模式，非常注重将公司在区域市场的发展优势、一体化产业链优势等应用到综合电力业务，提升电力业务的收益率，如：考虑到美国得克萨斯州对数据中心、人工智能的需求在快速增长，道达尔能源在该州并购了可再生能源发电公司，推动综合电力业务快速发展。2024年第一季度，道达尔能源连续4个季度实现综合电力业务调整后净利润持续增长，进一步证明了道达尔能源的“双支柱”转型发展模式是更适合自身发展特点的转型方式。
综上所述，石油公司的低碳化转型是大势所趋，转型发展的节奏改变和模式不断调整，反映了石油公司的转型路径并非简单线性的，而是更加曲折和复杂。当前，国际大石油公司的转型态度更趋务实，差异性更加明显。这进一步表明，能源转型发展道路没有最优模式或方法，石油公司要更加专注于发挥自身优势，明确企业定位，选择适合的转型发展路径。
《能源转型战略2024》出炉
壳牌战略动向的“变”与“不变”
壳牌近期发布了《能源转型战略2024》报告，其战略动向受到油气行业的广泛关注。壳牌首发能源转型战略报告是在2021年。3年来，国际政治经济环境发生了系列巨变，世界经历了疫情、能源与经济危机，一些大事要事对油气行业产生了直接或间接的深刻影响。壳牌面对环境突变，及时对其发展思路做出优化调整。从其新战略内容看，相对于2021年的战略目标，可以用“变”与“不变”来简要概括。其中不变的是壳牌对净零排放目标的追求，具体体现在，壳牌始终将构建净零排放能源体系作为其战略的核心；变的是发展节奏与道路的选择。从目前各大国际石油公司释放的类似信息来看，大抵均是如此调整。
壳牌的战略受到欧洲政策决策的影响
过去3年，全球能源供应的主旋律是“紧缺”。新冠疫情抑制了各类生产要素的流动，显著抑制了油气行业的投资，使得全球油气行业的发展动能不足，油气产量增长缓慢。屋漏偏逢连阴雨，这一时期极端天气屡次出现，新能源的供应也因全球气候异常出现大幅下降，美国、欧洲等不少地区还出现了能源危机。面对能源短缺，主要发达国家和新兴发展中大国均开启了务实性的能源政策调整，曾经在世界能源转型进程中走在前列、政策激进的欧洲国家，也适度回归了煤电、核电与气电。
时至今日，欧洲虽然仍在坚持绿色低碳发展思路，但其激进程度已下降了许多。特别是在地缘政治冲突的背景下，欧洲能源供应再一次经受了严峻考验。为解欧洲能源供应不足的燃眉之急，美国开足马力生产页岩油气，页岩油气产量持续增长，增量多用于出口，且其天然气的出口大部分流向欧洲。出口需求增长在很大程度上促成了美国页岩油气革命之火持续旺燃。同时，欧洲从非洲、亚太、中东等地区寻找天然气供应。按照欧洲近期的说法，它们已经开辟了新的气源，通过统筹进口气源、强化储气设施利用、增加欧洲区内来自挪威等国的气源供应，基本建立了新的能源供应平衡体系，可以有效应对俄罗斯天然气供应不足的风险。凡此种种，可以简单归纳为既要能源安全，又要绿色低碳发展，近几年的实践也验证了欧洲国家的这一共识。壳牌作为欧洲背景的国际石油公司，其行动不可能不受欧洲政策决策的影响。
将能源转型任务落实到每个业务环节
具体到壳牌的内部经营决策，与欧洲的能源宏观发展走势是基本一致的。过去3年外部能源市场的波动以及变化，让整个世界深刻感受到了能源安全对于国家和普通民众生活的重要性。壳牌认为，全球人口还将保持增长，预计到2050年总人口将达到近百亿。届时全球的能源需求将出现巨大的增长。经济发展和民众生活水平提升都将拉动能源需求。面对此情景，壳牌认为，实现净零排放固然重要，但能源转型必须平稳有序。壳牌认为，当今世界80%的能源消费来自化石能源，很多发展中国家的能源需求几乎全部依靠化石能源。在此形势下，能源转型必须在处理好多方平衡、保证能源安全和可获得性的前提下实现净零排放的目标。
基于上述形势的变化，壳牌在新战略中继续坚持其在2023年6月提出的“更高的价值、更少的排放”的战略思路，聚焦战略保持稳定情景下进一步减少排放这一重大问题。具体的做法是，壳牌将其能源转型的任务落实到每一个业务环节。
在天然气业务环节，壳牌提出，继续大力发展在全球具有领先地位的LNG业务。壳牌认为，LNG业务的碳排放密度较低，是当前及今后较长时期内能够确保能源安全的同时兼顾低碳发展的现实选择。与其他国际石油公司的看法类似，壳牌认为，油气需求增长还将在全球各地持续多年，发展油气业务具有必然性。
在油气生产环节，壳牌认为，有必要采取措施回收排放的甲烷，同时在油气田业务中进行CCS的探索也非常有价值。
在下游产品及新能源业务环节，壳牌积极扩大低碳产品销售份额，在投资氢能业务的同时大力发展生物燃料以及充电桩业务，适应交通电气化发展的需要。在经营方式上，壳牌认为应竭尽所能、通过能源转型尽全力为客户以及投资者创造价值，让业务路径简单且透明。
壳牌对LNG业务“情有独钟”
事实上，壳牌对传统油气业务的革新正在产生减碳的效果。可以看出，LNG业务作为壳牌的核心业务之一，壳牌对其一直“情有独钟”。
基于对未来需求的判断，壳牌认为，未来LNG将是欧洲多个国家能源供应的主要选择。LNG产品最大的优势在于具有供应的灵活性，可以作为原料支撑分布在多地的气电项目以实现调峰发电，确保以太阳能、风电为主体的新能源电网的稳定。同时，天然气作为燃料可以替代煤炭，从而有效降低水泥和钢铁行业的碳排放量。
未来，随着可再生能源的发展与绿电在电力份额中占比的提升，可以进一步降低天然气项目的碳排放强度。壳牌披露，其在加拿大占股40%的合资LNG项目有效融合绿电应用，降低了三分之一以上的碳排放量，创全球同类项目的最好指标。壳牌在美国墨西哥湾的油气平台实施的一系列降低油气生产过程中的碳排放量的措施也取得积极效果，该平台2023年的碳排放量降幅较其设计排放水平下降80%。
来源：中国石油新闻中心
