签约三大新能源企业！沙特6万亿主权基金投资风格发生巨变
发布日期：2024/7/17
最近，沙特阿拉伯的主权财富基金——沙特公共投资基金（PIF）代表团旋风式访华，再次引发中国市场对中东资本的高度关注。
由PIF总裁亚希尔·鲁梅延（Yasir Al-Rumayyan）带队，沙特代表团从上周开始开启了北京、上海、深圳的系列路演，密集会见中国高层和头部重要企业负责人，并签订了多起大单，将沙特和中国的合作推向了高潮。
鲁梅延来头不小，除了是管理资产规模达约9250亿美元（约67230亿元人民币）的PIF总裁外，他同时也是沙特对华经济合作事务负责人和沙特国家石油公司（即沙特阿美）董事长，直接向PIF主席、沙特王储兼首相穆罕默德·本·萨勒曼汇报。
在华期间，鲁梅延受到国务院副总理何立峰，上海市委书记陈吉宁，中共中央对外联络部部长刘建超，商务部部长王文涛，北京市市长殷勇，中国证监会主席吴清等会见。
同时，鲁梅延还与中国多家重要的头部企业或事业单位负责人进行了会谈，包括中国投资有限责任公司董事长彭纯、远景科技集团董事长张雷、中国银行董事长葛海蛟、中国建设银行行长张毅、上海证券交易所理事长邱勇、TCL中环董事长李东生、晶科能源董事长李仙德等。
鲁梅延的访华之旅收获满满，除了与中国银行、建设银行等金融机构签署战略合作协议和合作备忘录，进一步深化双方在重点项目建设、能源合作、债券发行、投资托管等领域的战略合作外，还同远景科技集团、晶科能源和TCL中环等新能源头部企业签署了在沙特成立合资企业的战略协议，推动中东清洁能源转型。
中国与沙特之间的合作，正在资本圈和企业界掀起一场“沙特热”。通过梳理沙特主权财富基金投资中国的新动向，可以发现其投资风格发生了巨大转变。
01 三大新能源企业同时官宣
7月16日，远景科技集团、TCL中环、晶科能源三大新能源企业的官微同时宣布，将与沙特公共投资基金（PIF）、Vision Industries在沙特成立合资企业。
其中，远景宣布，将在沙特成立风电装备合资公司。根据协议，合资公司将进行风机及关键零部件的本地化生产制造。远景将是合资企业的最大股东，PIF是第二大股东，Vision Industries持有剩余股权。
合资公司将帮助沙特风电价值链到2030年实现75%本地化生产的目标，助力中东地区的清洁能源转型。
来源：远景科技集团
PIF之所以在全球范围内选择远景作为合作伙伴，是因为远景为全球绿色转型提供领先的风电、储能、绿氢、动力电池和智能物联网等产品和技术，其创造的新型电力系统和零碳产业园正在成为推动全球脱碳的重要力量。远景风机业务连续两年中标量全球第一，海外风机订单连续两年占中国风机企业订单的70%。
TCL中环则与PIF全资子公司Renewable Energy Localization Company（RELC）、Vision Industries三方将共同投资成立合资公司，推进光伏晶体晶片在沙特的本土化生产。项目总投资金额约为20.8亿美元，三方将以TCL中环持股40%、RELC持股40%、Vision Industries持股20%进行投融资。
这个项目年产能20GW，落地后将成为沙特本土首个光伏晶体晶片项目，也是目前海外最大规模的晶体晶片工厂。
TCL中环表示，三方将通过技术与资源的强强联合，充分借助沙特的资源优势，展开技术研发、本地化人才培养、产业标准建立等多方面的合作，积极服务于中东-北非-欧洲的能源一体化战略，为公司进一步产业全球化、制造本土化奠定坚实基础。
来源：TCL中环
晶科能源也宣布，其全资子公司JinkoSolar Middle East DMCC（简称“晶科中东”）与PIF全资子公司RELC，以及Vision Industries 将在沙特共同成立一家合资企业，分别持有40%、40%和20%的股权。
该合资企业将在沙特阿拉伯建设并运营高效光伏电池及组件项目。该项目预计总投资额近10亿美元，资金来源合资公司自有或自筹资金。正式投产后，预计高效光伏电池及组件的年产能将分别达到10GW，或将成为中国光伏电池和组件行业海外最大的制造基地，也是迄今为止晶科能源最大的海外投资项目。
来源：晶科能源
PIF是全球最具影响力的主权基金之一，承担了助力沙特可再生能源转型、实现沙特“2030愿景”的使命，致力于发展风电、光伏、氢能、储能等可再生能源。Vision Industries是领先的绿色能源工业项目投资者和开发商，支持供应链本地化发展。
两大沙特本地领军企业，具备丰富的当地经验，联合中国新能源领军企业发展可再生能源，这是真正的强强联手。沙特有资金、有市场、有需求、有丰富的风光资源，中国企业在技术、人才和管理经验上有优势，甚至也有资金，这种合作，不仅推动领先的可再生能源技术落地沙特，实现本地新能源装机和气候承诺，同时也可借助沙特这一枢纽，共同开拓中东、非洲等第三方市场。
02 沙特主权基金投资风格的转变
沙特公共投资基金（PIF）成立于1971年，早期投资基本聚焦沙特国内，对外界充满神秘感。直到2015年，PIF的监管从财政部转移至经济和发展事务委员会（CEDA），作为CEDA主席的沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼（小萨勒曼）正式执掌PIF。
截至2023年7月，PIF的资产管理规模已达到约9250亿美元，约合人民币67230亿元，位列全球主权财富基金第五位，成为全球投资领域不可忽视的力量。
2016年，王储推出“沙特2030愿景”，目标之一就是致力于成为全球性的投资强国，PIF才开启频繁的对外投资。最大的一笔是当年宣布向孙正义的软银愿景一期基金（Vision Fund）注资450亿美元，轰动了世界。
按照王储的规划，PIF是实现“2030愿景”经济多元化的“发动机”，而且是唯一主发动机。这也是沙特王室对石油经济过度依赖的一种忧患意识和前瞻性布局。
2016年起，PIF采取新的投资策略。在对外投资方面，除了获得财务回报、增加基金资产，PIF有更大的野心，希望发掘在石油以外，对沙特产业转型有用的新领域，以及把技术与人才带回沙特。
特别是最近几年，PIF加大了对中国的投资。PIF总裁鲁梅延曾分享他的逻辑：“亚洲2023年经济增长约4.6%，对全球经济增长贡献达52%，而中国成为全球26%的独角兽企业所在地。”换言之，这里依旧充满机会。
当然，更重要的原因是，沙特希望以投资来建立自己的工业，形成产业内循环的能力，而中国是沙特最合适的伙伴。
梳理最近沙特资本对外投资逻辑，可以发现其投资风格发生巨大转变。
一是紧跟沙特“2030愿景”，开始重视绿色科技和新能源投资。
作为全球最大的石油出口国，沙特也在积极寻求能源转型，发展可再生能源。沙特国王萨勒曼·本·阿卜杜勒-阿齐兹曾指出，他的国家有望到2030年通过可再生能源满足国内一半的能源需求。
发展可再生能源也是沙特推动经济多元化的途径之一。2023年1月，沙特能源部长表示，该国计划投资1万亿沙特里亚尔（约合1.8万亿元人民币）以生产清洁能源。这位部长表示：“我国决心成为主要氢气出口国，并为本土重工业提供清洁的氢气，以有竞争力的价格生产绿色钢铁、绿色铝、化肥等绿色产品。”他说，这项巨额投资还将包括扩建国内的输电线路和配电网络，最终目标是向世界出口能源和生产清洁氢气。
这次PIF与中国企业在绿色能源、清洁技术等领域的合作，将推动两国共同应对气候变化挑战，实现绿色发展。
比如远景是新型能源系统的领导者，拥有成熟的新能源装备技术和新型电力系统解决方案，通过产业链的本地化建设，将有效推动沙特新工业体系发展。
沙特主权基金投资逻辑的第二个转变是，将新兴业务引入到本国，带动当地的产业转型与升级。近年来，以PIF为主的沙特资本，开启了用钱扫货全球优质资产，投资先进技术，最终改变沙特依赖石油的经济格局。
很多人的刻板印象是，中东资本“人傻钱多”，其实，要获得中东资本的青睐并不容易，特别是沙特的资金，更是极其苛刻。
表面看，沙特主权基金的投资领域十分广泛，除了石化，还有人工智能、自动驾驶与新能源汽车、物流、云计算等新兴科技，甚至文娱。但仔细研究会发现，这些都是沙特曾经所缺少的。沙特人买汽车公司，是为了发展自己的汽车制造业；买球队和顶级球星是为了提升联赛水平和收视率，进而促进国内体育产业的发展。
沙特资金投资更多是从国家战略转型考虑，要引进先进技术、完善产业链、升级当地产能，一切能惠及长期发展的事物，他们才会有所考虑。所以想要在沙特找到钱，需要站在他们的角度思考问题，满足他们的诉求。
第三个转变是，引进链主企业，以合资企业形式，到当地建立工厂，以带动当地就业和完善产业结构。
这个目的也体现在PIF之后的诸多投资条件里，比如让联想在沙特建立新的制造中心，让小马智行在沙特做自动驾驶服务车队以及智能汽车相关的基础设施。在PIF收购美国电动汽车制造商Lucid89亿美元的股份后，Lucid也在沙特建立了新的生产线。
这次跟远景科技集团、晶科能源以及TCL中环的合作，也是看好这些企业在产业方面的链主作用，引进到当地建厂，以带动当地配套产业发展和提供优质就业岗位。
沙特对当地企业还有“沙特化率”的要求，要求企业必须雇佣一定比例的沙特人。这是为了应对企业大规模招聘外籍员工（特别是印度籍），以及沙特本土的高失业率，沙特劳工部推出的制度。
第四个转变是，沙特资本开始直接绕开中间人GP（普通合伙人），携带真金白银亲自下场捕捉商机，寻找优质企业和优质资产。
比如在中国开设办公室，就成为他们落地的重要一站。成立办公室直接寻找投资目的企业，不再通过第三方基金投资，而是组建本土投资团队，开展直投业务，这样可以更好地为国家战略服务，更注重被投企业是否对自己国家的产业有帮助。
通过这些转变，沙特打造全球性投资强国的步伐和意志，越来越坚定，而且行动稳健。对于中国的企业和投资人来说，正确地理解它，是跟它开展合作的前提。
来源：环球零碳
