千“锂”始于“硅”步 ！期现结合赋能新能源发展
发布日期：2024/8/12
近两年来，随着我国新能源产业发展如火如荼，“硅”“锂”产业链上下游企业对原材料开展套期保值、稳定经营的需求日益迫切。为更好服务高质量发展和绿色低碳转型发展，广期所的工业硅、碳酸锂期货品种应运而生，填补了新能源产业风险管理工具的空白。
记者了解到，2023年，永安期货以风险管理子公司永安资本为抓手，依托期现“闭环”服务经验，运用基差贸易、仓单服务等方式高效连接新能源期现两个市场，助力产业链上下游企业稳定经营。此外，永安资本还向终端企业提供非标产品配送服务，打通了“绿色”期货服务实体经济的“最后一公里”。
“新兴产业高速发展往往会引发上游产能激增，以工业硅、碳酸锂为代表的新能源产能便呈现出这种发展特点，导致布局上游企业在供应端投入巨量资金，以应对下游需求的阶段性增长，短时间内的供需错配导致期货与现货价格出现大幅波动，产业链上下游企业经营皆面临严峻挑战。”永安资本新能源部负责人刘逸斌告诉记者，从现货市场看，目前大量新能源原材料生产企业销售价格击穿成本线，企业套保需求愈发强烈。
2023年，在服务工业硅产业方面，永安资本分别向上游终端工业硅冶炼厂A和有机硅工厂B提供了基差贸易服务。去年4月，云南、四川等省份迎来丰水期，工业硅的冶炼成本下移，工业硅现货迎来季节性下跌。为帮助冶炼厂A锁定生产利润，永安资本以当时的工业硅期货主力合约作为基准价，与冶炼厂A签订了421牌号工业硅的远期采购合同，冶炼厂A根据SI2308合约点价卖出现货600吨，销售均价为16600元/吨。2023年5月，工业硅现货跌至14500元/吨附近，通过基差点价，冶炼厂A提前锁定了生产利润逾2000元/吨，合计约120万元。
“随后在工业硅期货标准仓单注册开放后，我们第一时间发起交割预报。去年6月20日，我们将该批次采购的现货注册成为工业硅期货首批标准仓单释放到期货市场，真正实现了从现货到期货的贯通。”刘逸斌说。
有机硅工厂B在去年第三季度后面临原料断供与生产亏损的风险。彼时，工业硅的重要下游产品之一多晶硅加速投产，引发了多地区、多牌号工业硅现货的短缺，工业硅现货市场价格坚挺。2023年10月，为保障装置正常运行的开工率，维持原料的安全库存水平，有机硅工厂B向永安资本提出采购需求，经双方商定，有机硅工厂B最终在SI2311合约14235元/吨的价格进行点价，因421牌号品质升水与基差合计2100元/吨，最终以16335元/吨的送到价格成交。
值得注意的是，永安资本还利用其在全国各个主要集散区域建立的仓储与物流网络及多牌号现货配送服务能力，将原料从位于华东的仓库运输至客户厂区，帮助有机硅工厂B避免了“等米下锅”的窘境。
除服务工业硅产业外，基差贸易模式也在助力碳酸锂企业稳健生产经营。2023年11月，碳酸锂上游锂矿价格持续下跌，引发碳酸锂生产成本垮塌，碳酸锂现货面临进一步下跌的风险。为帮助加工厂C锁定生产利润，永安资本以当时的主力合约作为基准价，与加工厂C签订了电池级碳酸锂的采购合同，最终加工厂C根据LC2401合约点价卖出现货300吨，销售均价达123550元/吨。2023年12月，碳酸锂现货跌至90000元/吨附近，加工厂C通过提前点价锁定了生产利润逾30000元/吨，合计约900万元。
记者发现，为助力生产原料保价稳供，永安资本通过期现结合模式，帮助工业硅、碳酸锂上游企业锁定了加工利润，同时帮助其下游企业稳定了经营，降低了资金断链、库存紧张等经营风险，显著提升了新能源企业的抗风险能力，有效提升了新能源产业链供应链的资源配置效率。
“我们在服务企业过程中发现，当前工业硅、碳酸锂产业企业直接参与期货市场时，由于衍生品知识储备与实践经验不够丰富，且相应的制度流程、组织架构、人才储备无法有效匹配需求，往往难以充分运用期货工具并执行套保策略。”刘逸斌向记者表示，永安资本作为“期货服务实体中转站”，将继续主动连接产业链上下游企业，助力提高新能源领域企业对基差点价等期现业务的认知，着力推动进一步扩大产业试点规模，带动绿色产业实现标准化、规模化发展，为新能源产业贡献期货力量。
来源：期货日报网
