国能投、国家电投、华电、华能领衔“十四五”500GW光伏指标榜单
发布日期：2024/9/30
截止到今年三季度，已经有16个省市下发了2024年以及2023年未完成的光伏指标分配清单，总规模约140GW左右，结合部分省市近期即将确定的优选情况来看，2024年累计下发光伏指标将超过150GW。“十四五”后半段，各省新能源指标的下发仍旧火热。
仅就普通地面电站而言，“十四五”前三年累计下发规模约430GW左右，叠加今年的指标规模，总规模已逼近500GW，涉及开发企业近500家左右。
从历年各投资商获取的指标规模来看，尽管以央国企为主的投资格局已经确定，但不同企业在具体的投资趋势上呈现出典型变化，这也带来光伏下游投资格局的进一步变动。另一方面，随着各省用地、消纳、电价政策等的变化，风、光指标的倾向开始发生变化，投资企业的开发也开始有所改变。
2024年140GW指标分配情况：华能、华电领衔
2024年以来，江苏、四川、云南、内蒙、山西、山东、安徽、西藏、河南、河北、广西、贵州甘肃、上海等省市均确定一批光伏指标清单，但与以往不同的是，市场化与保障性项目基本已不再明确分类，均提出了一定比例的配储或调峰要求。
备注：上述统计有部分联合开发或合资公司，本表均以央企为主导进行计算，仅供参考；部分省份未公开指标竞配情况，不在此表格统计范围内。
从业主端来看，在已知清单中，华能、华电、国家电投、蒙能、国家能源集团所获指标均超10GW，中国绿发、大唐、京能等则均超5GW。对比2023年普通地面电站竞配数据来看，获10GW级以上指标的企业数量增加。从总体占比来看，TOP 30企业占据年度总额的百分比持续增加，从2021年的70%逐渐增长至当下的83%左右。
从各省市的规模情况来看，仅内蒙古、新疆便占据了约50%的已知指标总额。这两个省份，主要以GW级的大基地项目为主，尤其是内蒙古，项目基本以光伏治沙为主，市场化项目要求自带80%以上负荷。
但另一方面，部分省市相比以往的光伏指标规模呈现出大幅减少的趋势。例如河北、甘肃、湖北、广西等省，过去两年，上述省份新能源指标基本以光伏为主，占据年度指标份额的60~80%左右，而今年随着电力市场化的推进、分时电价影响以及可利用土地、消纳的受限，上述省份全年光伏指标总额最高的也仅为3GW左右，占比最低的则不到10%，这些省份的指标大比例的开始偏向于风电。
“十四五”已经下发500GW光伏指标，格局加速演变
央企集中度提高，国企加大开发力度，民企逐步收缩的光伏开发格局于“十四五”初期便初现端倪，随着“十四五”的即将收官，光伏下游原有的开发格局更加深化，但聚焦于企业则又呈现出明显的差异性。
光伏們统计了近四年普通地面光伏电站指标的分配情况，从央企、国企以及民营企业均筛选出一部分代表性企业，通过数据来观察光伏下游投资企业的变化。
总体来看，国家能源集团、国家电投、华能、华电目前已经是光伏电站绝对的投资主力，近四年获得常规地面光伏电站指标均超40GW，大唐集团则相对较低，仅为27GW左右。
但从“十四五”期间，上述央企历年的指标获取情况来看，进入后期，各电力央企的新能源开发节奏变化明显。
其中，国家能源集团在风电投资领域独占鳌头，但在光伏投资领域增长规模相对较慢，进入“十四五”后，其光伏开发规模则逐年增长，先后两年领跑光伏指标获取榜单，尽管今年有所下降，但总体仍以47GW的规模领跑所有央企。
国家电投作为全球第一大光伏电站装机企业，“十四五”期间保持了较为稳定的发展趋势，年均新增规模保持在11GW以上，指标占比也在8%~9%之间。但进入2024年，国家电投的节奏开始有所放缓，新能源资产开发重点放在了优质资产，更看重资产收益，同时也启动了部分不良资产的处理。
华能、华电在光伏开发领域发展则相对迅猛，今年更是首次引领央企光伏指标开发榜单。细分来看，华能在进入“十四五”后光伏基本保持了10GW/年的开发趋势，今年更是以13GW+的规模领跑。华电近年来在光伏开发领域呈逐年增长的态势，2021年获取指标规模尚不足5GW，但自2022年以后则均保持到10GW/年的开发速度，今年指标占有率则达到9.23%，其中大基地开发规模增速显著。
同属“五大”的大唐集团在光伏投资领域则相对缓慢，保持约5GW/年的指标开发，但今年则是“十四五”以来规模最低的一年，指标占比从5%左右下降在3.7%。有知情人士表示，大唐集团内部决策流程相对较长，其不同规模的项目过会等级也不尽相同，在项目审批、开工方面审查较为严格，尽管增长速度较慢，但资产则相对较优。
在“五大”之外的电力央企其投资格局同样发生了显著变化。从“六小”来看，三峡、华润集团此前年度指标占比曾达到4%~5%左右，但近两年指标开发规模呈现逐年下降的趋势，今年则已落至2%~3%之间，年均指标开发规模保持在3~4GW左右。中核、中广核光伏指标开发规模相对稳定，占比常年保持在2%~3%之间，国投电力、中节能则一直稳定在1%左右。
在上述电力央企之外，中国绿发则呈现了迅猛的增长态势，近两年获取的光伏指标达到20GW，但其指标主要分布在新疆，有明显的地域差异。中国电建同样在加大光伏指标开发，光伏指标占比达到历年最高的3%以上；中国能建则呈现了下降趋势，几乎是历年最低，不足1%。
此外，央企之外地方能源国企的变化同样值得关注，蒙能集团今年一举以12GW的指标规模超越部分电力央企，主要系内蒙古自治区的资源优势。京能在光伏开发方面同样在加紧布局，今年以5GW的规模、3.7%占比率解锁历年最高“成就”，其光伏项目同样以内蒙古自治区为主。
需要强调的是，地方能源国企在光伏电站开发领域正逐渐加大布局，从今年各省市指标分配情况来看，各省市能源国企、城投公司以及建投公司所获规模较去年有明显增长，这意味着地方国资对光伏的开发力度正在加强。
光伏們此前曾统计了31省市能源集团的发展情况，一些省能源集团紧追在“六小”央企之后，并持续布局可再生能源。除上述的蒙能、京能之外，浙能、广东能源、广州发展新能源、赣能、深能、广西能源、云南能投、山东能源等均是未来不可忽视的光伏投资商。
央国企之外的民营企业，光伏指标获取规模则持续萎缩，尽管阳光新能源、晶科、特变等仍是民营开发领域的代表，但从指标占比率来看，已经从“十四五”初期的3%以上逐步降至今年的不足1%。
需要指出的是，随着消纳受限的加剧以及地方产业配套要求的不断严苛，自带负荷或产业正逐渐成为光伏项目开发中的必选项，而央国企在手续合规方面是无法落地产业的，往往通过与民企联合开发的形式进行，因此其开发总规模或许高于公开数据。
尽管民营企业仍具备光伏项目的开发能力，但可以预见的是，在地面光伏电站开发领域，民营企业的参与难度越来越高。
总体来看，央国企主导，民企辅助参与的光伏开发格局已经完全成型，但随着光伏装机规模增长下的消纳受限、新能源入市带来的电价降低等，光伏收益风险逐渐加剧，部分央国企对光伏投资态度悄然转变，大格局下的小变化仍在持续演变中。
来源：光伏們 作者： 孙琦懿
