探秘光伏应用新场景
发布日期：2019/9/4
①BIPV：光伏应用新场景
光伏电站是光伏产业链终端应用市场， 根据电站的装机规模、和用户的距离、接入电网的电压等级等不同可以分为集中式电站和分布式电站。分布式电站又可以大致分为三类：
1）BAPV（光伏组件与建筑结合）是目前的主要形式，即将电站安装在已经投入使用的建筑屋顶、墙外等，对建筑原有结构不产生影响。BAPV的唯一目的就是利用闲置空间进行发电，核心诉求是提高发电效益（包括低成本和高电量）；
2）BIPV（光伏组件建筑一体化），也是光伏组件和建筑的结合，区别在于将光伏组件和建筑集成为不可分割的一部分，组件兼具发电、、装饰和建材功能，不以发电性能作为唯一考量标准；
3）非建筑场景，包括农光互补、鱼光互补等项目，将光伏和其他行业有机结合。、
BIPV兼具发电、建材和美观等功能于一身。对于传统的BAPV，光伏组件仅作为建筑的附属品，目的是利用额外未利用的建筑空间进行发电；
而BIPV不仅仅保留了光伏组外件的发电的功能，还能够和作为建材成为建筑结构的一部分。此外BAPV更像是建筑“多余”的一部分，设计时在美学上缺乏考虑；
BIPV可以根据建筑的结构定制不同弯曲度、颜色、形状和透明度的组件，“颜值”更高。
②市场容量
根据第三方统计，目前全球的市场容量在11-15亿美元左右。
近年来，光伏产业逐步发展成熟，全行业在迈向平价上网过程中的产品价格也快速下降，效率持续提升；而由于供给侧改革，建材的价格近年来有所上涨，两者共同提高了BIPV的性价比。
从长期来看，这仍然是一个挖掘程度远远不足的蓝海市场。以我国为例，截止2018年我国BIPV的市场累计安装规模仅为1.1GW左右，市场规模预计不足50亿；
根据国家统计局数据，我国每年的建筑竣工面积在40亿平方米左右，若按照2%的BIPV渗透率，仅新建建筑的年增量空间就在一千亿以上，远高于目前的市场容量。
③技术方案：薄膜电池最佳
从光伏电池的发展历程来看，产业界通常将其分为晶硅电池和薄膜电池；其中薄膜电池又包括无机化合物电池和新型薄膜电池。
晶硅电池凭借最优的性价比，是光伏产业的绝对主流，占主流场光伏市场90%以上的份额；但晶硅电池表面自带栅线，颜色不均匀，且硅材料不透光，难以作为BIPV组件；
此外从某一线厂商的晶硅中空BIPV组件来看，其透光是以牺牲大量的发电面积实现的，且硅片覆盖面积处透光效果也很差。总的来说，从各种技术的特点和BIPV的要求对比来看，薄膜技术（碲化镉和CIGS）整体更适合BIPV；
而晶硅技术（常规和IBC）在产品丰富性和可挠性上都是硬伤，极大限制了它们的应用场景。
④投资建议
目前BIPV市场尚处于培育期，联盟成立后外部的政策、标准等建立有望加快，内部薄膜电池经历多年技术积累，碲化镉、钙钛矿等技术的成本逐渐具备较强竞争力，在细分市场的性价比凸显，未来BIPV应用有望加速渗透，成为光伏市场的重要组成部分。
碲化镉技术建议关注成立较早，在BIPV市场已积累一定经验的国内领先碲化镉组件厂商龙焱能源科技（未上市）；
具备彩色透光、彩釉组件等丰富BIPV产品，成立于2015年的国内新锐碲化镉厂商瑞科新能源（未上市），国内风机龙头明阳智能(601615，未评级)是其投资控股方。
钙钛矿技术建议关注全球研发和工业设计能力最强的牛津光伏，国内风机龙头金风科技(002202，未评级)是其大股东之一，协鑫纳米的主要关联公司保利协鑫（3800.HK，未评级）以及纤纳科技（未上市）。
来源： 边际效应投资 作者：秋叶
