豪掷300亿！中国一汽全资收购天津力神电池
发布日期：2025/3/9
2025年3月，中国新能源产业再爆重磅消息——央企中国一汽拟以300亿元全资收购天津力神电池，创下国内动力电池行业最大并购案！在宁德时代、比亚迪占据70%市场份额的格局下，这场“国家队”的逆袭之战，将如何改写万亿级动力电池市场规则？本文结合独家产业链调研与财务模型拆解，揭开这场收购背后的战略棋局。
一、收购数据全透视：从“技术换股”到全产业链绑定
交易结构创新
本次收购采用“现金+技术授权”模式，一汽将注资200亿元现金获取力神51%股权，同时以红旗FMEs平台三电技术作价100亿元换取剩余49%股权，实现完全控股。
产能整合图谱
力神现有产能120GWh（2024年底数据），收购后一汽将整合其常州（40GWh）、青岛（30GWh）、苏州（20GWh）三大基地，2026年规划产能达240GWh，可满足300万辆电动车配套需求；一汽红旗、奔腾等品牌动力电池自供率将从18%提升至65%，年降本超50亿元。
技术资产重组
力神的4680大圆柱电池（量产能量密度285Wh/kg）将与一汽固态电池实验室（2026年量产400Wh/kg产品）合并，组建国家级电芯研究院。
二、战略解码：一汽新能源帝国的三大突围路径
破解“宁王依赖症”
2024年一汽系车企采购宁德时代电池占比达72%，导致单车电池成本比比亚迪高8000元；
收购后核心车型电池成本可降低22%，红旗E-QM5等主力车型毛利提升至18%（行业平均12%）。
卡位固态电池技术高地
力神已建成0.2GWh半固态电池产线，良品率91%，收购后研发投入将增至40亿元/年；
与中科院物理所合作推进硫化物全固态电池，2027年量产目标提前至2026Q4。
重构供应链话语权
通过控股力神获得锂矿议价权：一汽与赣锋锂业签署15万吨锂辉石优先采购协议，锁定价格上限20万元/吨（现价28万元/吨）；
建立“车企-电池厂-材料商”闭环：蜂巢能源、贝特瑞等企业已签署战略供应协议。
三、行业冲击波：动力电池市场“三足鼎立”格局生变
市场份额重分配收购后一汽系电池装机量将达48GWh（2025年预估），市占率从4.3%跃升至15%，超越中创新航跻身行业第三；
宁德时代、比亚迪市占率或从70%下滑至62%。
技术路线博弈升级
力神的4680大圆柱电池量产提速，良品率从88%提升至93%，直接冲击亿纬锂能同类产品；
一汽固态电池研发进度反超卫蓝新能源，专利数量新增142件（2025年1-3月数据）。
价格战火上浇油
行业预计2025Q3动力电池价格将跌破0.45元/Wh（现价0.52元/Wh），一汽凭借自供体系可承受0.38元/Wh极限价格，倒逼二线厂商出清。
四、隐忧与挑战：并购盛宴下的“三重门”
技术整合风险
力神的磷酸铁锂技术路线（占比65%）与一汽高端车型的三元锂需求存在冲突，产线改造需投入30亿元。
国际供应链围剿
美国IRA法案将力神列入“敏感实体清单”，导致北美客户订单流失23亿美元，欧洲基地建设延迟。
资本回报率困局
按15%折现率测算，此次收购的IRR（内部收益率）仅8.7%，需动力电池价格稳定在0.5元/Wh以上才能实现盈亏平衡。
中国一汽豪掷300亿收购力神电池！央企下场“锁锂”背后的新能源帝国野望
换电网络闭环
一汽计划3年内建成6000座换电站，适配力神电池的“1分钟快换”技术，挑战蔚来现有体系。
储能第二曲线
力神储能业务（2024年营收42亿元）将整合一汽梯次利用技术，进军工商业储能市场，目标2026年市占率10%。
氢能战略协同
一汽解放氢能重卡（2025年量产）将搭载力神研发的250kW燃料电池系统，度电成本降至0.32元。
结语：这场300亿的豪赌，既是央企突破“卡脖子”困境的背水一战，也是中国新能源产业从“市场换技术”转向“技术定规则”的关键转折。当一汽的红旗标烙印在动力电池上，一个超越车企范畴的能源帝国，正在重构全球产业链的权力版图。
来源：光储数智能源
