锂电“反内卷”：走向产业价值本质
发布日期：2025/7/21
“反内卷”政策正在深刻重塑市场预期，被视为中国供给侧改革的2.0版本。
与2016年的供给侧改革相比，此轮“反内卷”点名了多个新兴行业。
《求是》杂志发文指出，与过去恶性竞争主要集中在钢铁、水泥、轻工产品等传统产业不同，当前一个突出现象是，光伏、锂电池、新能源汽车、电商平台等新兴行业也深陷其中。
由此掀开了锂电多年来突进式增长背后的隐忧——产能盲目扩张、价格信号失灵、技术同质化以及市场结构扭曲，这些系统性地引发了锂电行业的“内卷”。
如今，“反内卷”已经走向立法深化、行业落地的深水区。
在企业层面，“反内卷”首先指向稳定价格和严格账期。6月27日《反不正当竞争法》修订案将“低于成本价销售”定为违法，同时大型企业也不得利用要求中小企业接受明显不合理的交易条件，拖欠中小企业账款。
在政府层面，“反内卷”则指向过去几年招商乱象导致的产能同质化。
7月1日，中央财经委会议进一步明确要“规范地方招商引资，加强招商引资信息披露”，打破过去拼资源要素、拼土地政策、拼财税补贴的“内卷式”招商。
锂电行业“反内卷”已经成为共识，标志着行业从过度扩张正式走入深化调整。
十年狂奔后的“成长阵痛”
时间回到2013年，《关于继续开展新能源汽车推广应用工作的通知》的落地，意味着新能源汽车补贴政策正式从部分城市的试点走向全面落地，从乘用车领域延伸到商用车领域快速推进。
锂电行业在过去十年迎来爆发。
全国锂电池总产量在去年已经达到1170GWh，行业总产值超过1.2万亿元。而在2014年，全国锂电池电芯产量不过29.868 GWh。
最突出的一点是新能源汽车、锂电池、光伏成为中国工业的“新三样”。2024年，“新三样”出口规模首次突破万亿元，中国新能源汽车产量达到1288.8万辆，连续十年位居全球第一。
然而，经过十年的快速发展，隐忧逐渐浮现——高速的实物增长没有转化成企业利润。
2024年，国内锂动力电芯电池单价进入 “0.33元/Wh时代”。与此同时，Wind数据显示，2024年锂电池板块104家上市公司中65家净利润下滑，超60家毛利率下降。部分企业为维持现金流，甚至以“仅覆盖原材料成本”的价格抛售库存，扰乱市场秩序。
出口方面，中国锂电企业也采用“量大价低”的策略掠夺海外市场。
尽管中国锂电的出货量占全球超过70%的市场份额，并且掌握这多个核心的供应链环节，但我国锂电的在国际市场上仍然是追求规模效应的“竞底竞争”。彭博新能源财经统计报告显示，全球锂电池组均价今年降至115美元／千瓦时（Kwh）的历史低点，而中国的锂电池组价格是94美元／千瓦时，为全球最低。
牺牲利润的“内卷”引发一系列连锁反应。
最显著的一点是，企业研发创新的“马太效应”愈发明显。有统计显示，头部企业研发投入同比增长 10%-20%，而部分中小企业因产能过剩、利润压力或技术替代风险，研发费用下降 10%-25%。中小企业在技术创新的投入下降，导致大量产品同质化现象严重。
美欧国家也开始警惕中国企业。中国的低价竞争直接冲击当地的制造业。以中低端车型为例，中国电动汽车通过技术优势+成本控制+本地化策略分割特斯拉Model Y 和大众ID.4 的市场份额，不仅价格更低，还能提供更长续航实现降维打击。
因此，欧美一边通过关税和非关税壁垒构筑 “护城河”，一边通过技术壁垒和政策补贴争夺高端市场。 显然，锂电、光伏这些新兴产业不能再走劳动力密集型产品的老路。
“反内卷”让行业重新回到可持续、健康的增长，这具有更重要的意义。对内，锂电所代表的高技术、绿色化的产业趋势将会成为中国经济新一轮增长的主要动能，然而只有技术投入而不是牺牲利润，行业才是真正的创新，企业员工才能真正分享到发展红利。
对外，我国锂电已经深度融入全球供应链，这是我国产业从过去的“参与者”和“追赶者”转变为“定义者”，改变过去中低端的形象，进一步提升产业链附加值的机遇。
产业链困局
剖开锂电产业链来看，行业内卷是从终端“价格战”到原材料产能过剩两头挤压的结果。
在终端，新能源车企掀起“价格战”，超30家车企通过降价消化库存。数据显示，2024年全年汽车市场降价规模远超往年，涉及227款车型，新能源车降价幅度达9.2%。中国汽车制造业的利润率水平从2017年的7.8%下滑至2024年的4.4%。
降价还会通过供应链逐级转嫁到承压能力较弱的上游企业，形成资金压力和金融风险，破坏了全行业生态。
在上游原材料，锂价自2022年末的高点以来，已连续下行两年半。截至2025年6月，电池级碳酸锂价格约为6 万元/吨，虽有小幅回升，但仍处于筑底阶段。
2025年，全球锂资源供大于求的格局并未改变，预计全年产能达到190万至195 万吨（碳酸锂当量），实际产量约为160万至165万吨，高于实际需求约20万吨。
原材料降价继续刺激着资本的非理性扩张，而且这些降价并没有完全转化为终端产品利润，而是通过产业链传导被逐级稀释。
其中，中游材料价格与锂价强相关，但议价权弱于下游电池厂商，中游材料商成为两端夹击的最大受害者。
GGII报告指出，2024年，中国锂电材料企业整体业绩承压，四大主材营收合计均出现下滑，其中正极材料下滑超40%，电解液、负极、隔膜分别同比下滑20%、4.5%、11.7%。38家上市公司中，半数企业陷入亏损，正极、电解液企业整体利润为负，负极、隔膜凭借技术壁垒相对抗跌，但盈利也大幅下滑。
尤其是正极材料，在锂电池成本中，正极材料的成本约占电池组的大头，是“降本”的主要矛头，部分企业被迫接受"零毛利" 订单以维持产能利用率。 这让企业陷入“越生产越亏损”的境地。
2025年7月，磷酸铁锂市场报价稳定在3.045 万元/吨，而同期碳酸锂价格已反弹至6.43万元/吨，材料厂利润空间被压缩至不足 10%。
负极材料、隔膜、电解液的日子也不好过，这些环节的产能利用率维持在60%左右，并且加速进入行业的“两极分化”。
在负极材料厂商中，头部企业开工保持高位，接近满产，比如中科电气的产能利用率达到了95.66%；翔丰华负极材料的产能利用率则为83.43%。小企业则长期停工或者开工率较低。
锂电行业已经经历三年产能过剩调整，2025年提出“反内卷”正是锂电走出困局的关键节点。
产业循环的新起点
“反内卷”的本质是从存量竞争转向增量创造，核心路径也已经明确：政策引导下的落后产能出清、技术升级驱动的效率革命、供应链协同带来的成本优化。
“控产限价”是“反内卷”释放的首个信号。
众多车企高管纷纷表态反对“价格战”，并且一汽、东风、广汽、赛力斯等17家重点车企作出“供应商支付账期不超过60天”的公开承诺，稳定产业链的资金流动。
锂电企业已经主动收缩规模较小、竞争力较低的产能。市场数据显示，2025年7月中国市场动力+储能+消费类电池排产量138GWh，环比减4%。
工信部也通过产能利用率预警机制（产能利用率＜50% 列为过剩）引导地方政府限制新增低端产能，暂停审批30GWh以下动力电池项目。
而解决本质问题要靠“提质。
产能利用率不足是表象，更深层次的问题是结构上的供需错配，因此“反内卷”也是产业链的价值重构，同时也能打开新的市场需求。
据GGII不完全统计，2025年5月，中国锂电产业链新签约、公告项目共29个，计划总投资额合计约400亿元。从环节分布看，锂电池回收、固态电池及材料成为主要投资方向，各占7个项目，合计占比近50%，反映出行业向技术迭代与循环经济双轮驱动的转型趋势。
新的技术路线将带动中游材料的价值跃升。
当前正值快充电池需求激增之际，宁德时代计划在2025年将快充电池产品出货比例提高至70%，这进一步确立了市场对高压实密度磷酸铁锂的需求。有机构预计，2025年宁德时代对高压实密度磷酸铁锂的需求或达55万吨，占其总采购量的70%以上。
中低压实磷酸铁锂材料由于生产技术壁垒较低，产品同质化严重，与下游客户谈价时话语权不足，但高压实产品则能够提升企业毛利率5%至10%。
今年7月，富临精工、川发龙蟒共同设立合资公司，投资新建10万吨/年高压密磷酸铁锂项目，凭借着高压实产品占比提升，富临精工在2024年已经实现扭亏。龙蟠科技孙公司锂源亚太，已建好3万吨/年磷酸铁锂正极材料产能，并且从今年1月份开始大批量出货。
大圆柱电池作为高能量密度、高安全性趋势下的封装形式也加速硅基负极的产业化进程。
去年年底开始，多家负极材料企业宣布增产硅基材料。深圳索理德新材料宣布其永州基地投产；矽立科新能源宣布在内蒙古呼和高特投资42亿元，建设CVD硅碳负极材料及其原材料研发、生产和销售。随着硅基负极走向规模化量产，预计未来成本将进一步下调，应用率逐步提高。
锂电“反内卷”只是一个开端，还将伴随落后产能出清、技术迭代、市场突围的阵痛。但当行业从“野蛮生长”转向“理性繁荣”，这才是中国新兴产业崛起的生动样本。
来源：高工锂电
