碳中和“硬核”指标！风光产业“吸金”15万亿
发布日期：2025/9/27
过去一年，风电与光伏行业在“过剩、亏损、破产”中徘徊，企业信心受挫，资本热度骤降。2025年9月24日，中国在联合国气候峰会上重磅宣布：到2035年，风电和光伏总装机将达到2020年的6倍以上，力争36亿千瓦。这是一次对外承诺、对内定盘的“硬指标”，不仅明确了风光发展的方向与底线，更释放出一个强烈信号：风光产业的战略地位不仅未变，反而更被强化，其未来发展已不容置疑。
这对于处于调整期的风光行业来说，无疑是一针“强心剂”。
01
风光已成为国家级“硬任务”
当前，风电和光伏行业面临的并非“是否发展”，而是“如何加速”。这是此次2035年新一轮国家自主贡献（NDC）承诺所释放的根本信号。
根据承诺，中国到2035年风电和太阳能总装机将超过36亿千瓦，而2020年仅为约6亿千瓦，“十四五”末（2024年底）也刚刚13.5亿千瓦。这意味着未来十年，平均每年需新增风光装机2.2亿千瓦以上，年增速需超过当前全球风光年新增装机总量，任务极其艰巨。
政策层面，这一目标首次以国际承诺的形式写入中国国家自主贡献文件，不仅要接受联合国气候机制下的通报与透明机制监管，也代表中国在全球气候治理中的立场和履责态度。
从“十四五”规划中“稳中有进”的态度，到如今公开承诺中长期“必须完成”的量化目标，风光行业的定位已经完成从“高景气赛道”向“国家基础设施核心组成”的根本转变：
不再是政策鼓励的“方向选择”，而是国家责任下的“底线任务”。
不再完全依赖市场机制调节，而是由政策兜底、制度保障、财政加持组成的新型发展模式。
不再是“可替代”角色，而是支撑能源安全、引领绿色转型的“压舱石”。
因此，不论短期周期如何波动、企业盈利如何波动，风光的“主力军”角色已被锁定。政策明确在“定方向、划底线”，全社会要做的是，跟上节奏、抓住窗口、穿越低谷。
02
未来15万亿元级别的新增空间
以当前平均系统投资成本3000元/千瓦测算，风光新增装机的直接投资规模就将超过6.6万亿元。若综合考虑储能系统、送出通道、负荷侧消纳、调峰调频设施等配套投资，整个产业链上下游拉动的市场空间将超出15万亿元，构成一个与“房地产黄金十年”相当的绿色发展主战场。
从结构看，这轮增长将呈现“三大特征”：
风电端，海上风电将在“提速降本”与政策引导下加快扩容，沿海经济带与“三北”地区的陆上风电基地将继续扩建，“风光氢储一体化”项目迎来规模化落地。
光伏端，分布式和集中式两翼齐飞，特别是“千乡万村驭光行动”“零碳园区建设”“源网荷储一体化”工程的推进，推动BIPV（建筑光伏）、农光互补、工业园区光伏快速崛起。
设备侧，光伏组件、风机、逆变器、储能电池、变流器、边缘控制等关键设备将迎来“确定性增量”与“性能升级”双重需求，形成新一轮“技术驱动的扩容红利”。
可以说，在2035“硬指标”的强牵引下，风光市场已不是“是否有市场”，而是“谁能抓住这波大规模确定性红利”。
在需求如此确定、投资如此巨大、周期如此长远的背景下，即使当前出现阶段性产能过剩或价格战，也不应被误读为行业见顶，而应看作是市场出清与优胜劣汰的必经阶段。
03
风光正成为中国的“新工业优势”
当前，全球绿色转型已成为大国竞争的新高地，但并非所有国家都具备发展风光产业的系统能力。而中国，正在这场绿色产业竞赛中确立“新工业优势”。
在光伏领域，中国企业在多晶硅、硅片、电池片、组件、逆变器等全链条环节，均已形成全球最大规模和最低边际成本的产业体系。2024年中国厂商在全球光伏组件出货中占据极高份额，行业集中度高，部分测算显示前十大厂商合计占比达 80%-90%。TOPCon、HJT、BC等技术不断迭代，在优质资源地区或高效设计条件下，光伏发电的平准化度电成本（LCOE）已有部分项目降至 0.13 0.20 元/kWh 以内；在全国范围内，部分区域也正在向 0.10 元/kWh 的目标靠拢，在多数地区已具备平价乃至低价上网能力。
在风电领域，中国风机制造企业如金风科技、远景能源、明阳智能等稳居前列，多家进入全球前十。陆上风机在部分优质资源区的入网中标价已有下探趋势；海上风电整体造价虽高于陆上，但中国厂商在海况适中海域的成本降幅明显，相较欧洲存在差距优势。与此同时，中国还掌握全球最多的风电安装船、最长的叶片制造能力和最高塔筒供应能力，具备全流程交付能力。
随着欧盟碳边境调节机制（CBAM）、美国《通胀削减法案》（IRA）等绿色贸易规则逐步落地，全球绿色供应链面临重构。中国风光产业凭借低碳制造+高性价比+规模交付，有望在新规则博弈中保持出口优势，成为“绿色产业链的压舱石”。
更关键的是，2035硬指标不仅是国内目标，更是向全球展示产业能力与气候责任的窗口。当风光变为国家自主贡献的重要组成部分，也意味着其背后承载着国家信誉、技术输出与规则博弈的“战略使命”。
随着BIPV、绿氢、智能电网、虚拟电厂等新模式推进，中国企业正从“提供产品”转向“输出方案”，从“制造能力”走向“标准制定能力”。风光，不再只是绿色能源，更是战略性新兴产业的全球竞争核心。
04
长期价值将压倒短期波动
自2024年以来，光伏与风电板块整体持续承压。Wind 指数中的光伏成分一度年内下跌逾 30%，部分龙头企业股价暴跌超过 60%。多数光伏上市公司市值也较年初累计缩水数千亿元级别，行业调整幅度之大、信心冲击之剧，前所未有。风机、组件、逆变器、储能等环节多数企业陷入亏损或接近盈亏平衡点，行业普遍面临“库存高企、订单不稳、现金流紧张”的现实困境。
但如果我们从2035“36亿千瓦”的装机目标反推产业逻辑，就会发现当前的“至暗时刻”，或许正是价值重估与战略布局的前夜。
从量看，未来10年仍需新增22亿千瓦风光装机，年均220GW以上的建设节奏将拉动整机、支架、电池、逆变器、EPC等全链条确定性需求。
从价看，随着产能出清、头部整合、海外出海、储能联动，风光产品价格趋稳、毛利恢复已是大概率事件。
资本市场的定价，早已将“过剩”“亏损”“价格战”情绪化反应计入估值底部，而2035硬性目标所带来的长期现金流、盈利能力修复，以及产业估值体系重塑，正是当前市场尚未充分定价的核心逻辑。
从中央到地方，从金融到财税，政策托底正在提速：
绿色信贷、绿色债券、绿色制造专项再贷款正加快流向风光及储能项目。
国家政策正推动“整县推进分布式光伏”“零碳园区”“源网荷储一体化”加速落地，带动项目投建。
央企、国企回归主力采购商角色，正通过集中批量采购稳定市场预期。
地方政府平台和开发区将成为未来光伏“稳定装机”的主力队伍。
当前风光板块的市盈率、市净率均接近过去五年历史最低水平，在2035“任务型需求”确定的背景下，产业链中的头部企业更有望率先走出调整周期。
对于投资机构而言，当政策、需求、成本、结构四重驱动确定存在，短期亏损不再是恐慌源，而是判断谁能穿越周期、掌握未来话语权的起点。
可以预见，未来资本市场将回归理性定价，把“短期阵痛”视为高质量发展前的洗牌窗口，而非风光产业的终结信号。
短期的低谷并不可怕，反而是市场出清、产业升级、资本重估的窗口期。可以说，中国风光产业正从“至暗时刻”走向“黄金十年”的关键转折点。政策红利、市场刚需与技术突破正在形成合力，谁能穿越眼前低谷，谁就将在未来占据新的高地。
来源：中能智库
