欧美抢购变压器：电网的“中国智慧”突围战
发布日期：2025/11/17
最近一年有一个很反直觉的现象。在欧美，你想买一台电力变压器要排队好几年，而且还要跟数据中心抢。高盛在最新的一篇大宗商品报告里提到，电力变压器的订单积压自2022年以来一路上升，2024年同比又多了30%+，数据中心已经和电网公司在买同一批设备。如果只把这理解成“基建周期”，就低估了这件事的等级。高盛给出的逻辑很有意思。AI+国防，把“电网”推到了能源安全的中心。
下面这篇就先把结论拆开讲一讲，最后会推荐大家把原文PDF找出来完整读一遍。那份报告的信息密度非常高，我这里只能算“导读”。
一、欧美到底在急什么
高盛先抛了两个残酷现实：
（1）西方电网太老了
欧洲电网平均“年龄”大概50年，北美约40年，基本靠近设计寿命。对比之下，中国过去20年持续大投电网，总装机扩了约7倍，电网结构反而最“年轻”。
（2）负荷端的“新玩家”太凶猛
在数据中心这块，高盛预计到2030年全球数据中心用电会接近现在整个印度的电力需求，超过俄罗斯，已经远远不是“几个机房”的概念了。另外一个是国防系统。美国99%的军事基地直接从民用电网取电，2021年一年就记录到6200多次非计划停电，总时长接近3500天。
在这种背景下，电网公司和数据中心运营商开始抢同一套东西，变压器、开关设备、高压电缆。但是设备厂商交付不了，只能排队。
所以欧美对电网投资都下了决心：
（a）欧洲到2035年电网投资要比现在多约 55%。
（b）美国到2030年电网投资增加约 24%。
其中约60%会砸在配网（把电送到用户和企业那一段），这部分会大量消耗铜。
二、电网为什么突然成了“能源安全的中心”？
高盛这篇报告的题目就已经透露了背后的逻辑。AI与国防，把电网放在了能源安全闭环的正中央。它给了一个三角关系，AI–国防–电网，三者互相依赖、互相保护。
2.1 AI与国防，都离不开“强电网”
（1）国防
几乎所有关键军用功能包括雷达、加密通信、基地运转、后勤体系都挂在民用电网之上。欧美大量军事设施直接从民用电网取电，一旦电网有问题，国防系统就是“裸奔”。
（2）AI/数据中心
数据中心已经是“用电大户”，而且对稳定性极度敏感，很多设施要做到接近“五个 9”的供电可靠性。报告里提到，超过九成的数据中心运营方把“电力可得性”列为核心风险，并且认为“电网升级”是最重要的缓解手段之一。
可以简单粗暴地理解为电网掉链子就等于国防与AI同时掉线。
2.2 反过来国防预算也在“扶电网上桌”
高盛也提出了欧美政府已经非常重视这个问题。
（1）北约提出到 2035 年把国防开支提升到 GDP 的 5%，其中大概 1.5 个百分点明确预留给“国家安全相关基础设施”，电网升级就被装进了这个盒子。
（2）欧盟的目标路径是2025年2%甚至以上，2030年3.5%，2035年5%。虽然高盛自己也认为最终可能达不到5%，但他们判断关键基础设施在国防预算里的占比只会被往上调。
再叠加一条背景现实，针对能源与公用事业网络的网络攻击，自2020年以来已经翻了四倍，而且因为AI的加持变得更复杂。
在他们的逻辑框架里，电网为AI和国防提供电力、通信和数据传输保障。国防（越来越多用AI）负责保护电网免于物理和网络攻击。三者绑在一起，被打断任何一条边，系统都不安全。
三、设备荒让铜成了最大受益者之一
这篇报告本质还是大宗商品研究，所以最后落在了铜上。高盛预计，到本十年末，电网和电力基础设施会贡献全球铜需求增量的大约 60%，相当于全球再多出一个“美国”的铜消费。
而刚才说的那一堆现象，变压器排队、配网投资猛增、数据中心抢设备。其实都是这条逻辑链条里的“前端症状”。
来源：海外储能星球
