风电的下一站：不卖设备，卖“瓦特+比特+氢分子”
发布日期：2026/9/15
1 绿电直连：绕开市场，直接找用户
这是我认为未来五年最值得关注的一条线。
2026年5月，国家发改委、国家能源局印发《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》（发改能源〔2026〕688号）。核心内容是：拓宽风电就近消纳路径，支持风电项目直接向工业园区等供电，配套绿电溯源与绿证衔接机制。
翻译成人话：风电场可以不经过电网，直接拉条线给隔壁的工厂供电。
为什么要这么做？
因为136号文之后，新能源全量入市，电价随行就市。中午光伏大发的时候电价被砸到地板，风电虽然好一些，但也得面对市场波动。
而绿电直连的价值在于：它给风电找了一条绕开市场价格战的通道。
前面我们提过华润电力鄂尔多斯的案例：零碳园区配套风电项目，采用绿电直连大工业用户的模式，自发自用比例65%，资本金IRR稳定在14%以上，是华润全国风电资产里盈利最强的板块。
14% vs 全国平均6.5%的投资门槛。这条路径的经济性，已经被验证了。
哪些用户值得绑定？从各地政策和实践看，主要是三类：
● 高端制造：出口型企业，有碳足迹核算要求，需要绿电来满足供应链的减碳要求
● 数据中心：用电量大、负荷稳定、对绿电有刚性需求
● 绿氢氨醇项目：本身就是用电大户，且需要绿电的"绿色属性"
有个细节很有意思。前面提到贵州纳雍那个项目的公告里，应对电价风险的措施写的是"重点对接高端制造、数据中心等高价值用户"。连山里的风电项目都在想着绑数据中心，这个趋势的普及程度可见一斑。
2 非电利用：不发电，改做氢和氨
《可再生能源发展"十五五"规划》里有句话：推动可再生能源非电利用实现突破，积极发展绿色氢氨醇、风光供热。
这句话的战略含义，比字面看起来重得多。
风电最大的问题是电不好存、不好运。但如果把电变成氢气、氨、甲醇，这些问题就都解决了——这些是可以直接储存、运输、交易的化学产品。
这条路的逻辑是：
当电价被市场化压得很低的时候（比如大风期、用电低谷），与其低价卖电甚至倒贴，不如就地制氢。
从项目角度看，这相当于给风电场装了个"电价的地板"：市场电价低于某个值时，就转去做氢，不参与恶性竞价。
当然，绿氢的经济性目前还是个大问号。电解槽成本、储运成本、下游消纳，每一环都不成熟。
但我不认为这是伪命题。青海已经在给制氢配套风电提供0.02元/千瓦时的电价补贴，这类政策探索会越来越多。
我的看法：绿氢氨醇在"十五五"期间大概率还是示范为主，规模化要到下一个五年。但它的战略价值在于给风电提供了一个电力市场之外的价值出口，这个出口的存在本身，就能改善风电的收益结构。
3 "以大代小"：在存量里挖增量
这条线被严重低估。
2026年1月，国家发改委、财政部、国家能源局把风电老旧机组更新改造纳入重点支持范畴，鼓励运行满15年以上的小容量机组实施"以大代小"改造。
中国早期那批风电是什么水平？2008—2012年装的大量机组是1.5MW甚至更小。到2026年，这批机组已经跑了十四到十八年，正好到了该换的时候。
"以大代小"的账很好算：
一个风场装了50台1.5MW机组，总装机75MW。场址、道路、升压站、送出线路都是现成的。如果换成15台6MW的大机组，装机变成90MW——但更关键的是，新机组的利用小时数可能是老机组的1.5倍以上（更高的轮毂高度、更长的叶片、更好的控制策略）。
结果就是：装机小幅增加，发电量可能翻倍。
而且这条路径的优势很明显：
● 不新增用地，不新占指标
● 审批流程相对简单
● 升压站和送出线路可以复用
● 老机组的残值可以部分回收
业内把存量风电场更新改造，和三北沙戈荒大基地、深远海海上风电并称为三大增长主线。
我同意这个定位，甚至觉得它的确定性比另外两条还高——因为前两条依赖新增审批和电网建设，而这条基本是"自己家里的事"。
4 智能化：从"多发电"到"巧发电"
136号文之后，风电场的核心竞争力发生了一个微妙但重要的转变。
过去比的是"谁发得多"。电价固定，多发电就等于多赚钱。
现在比的是"谁在贵的时候发得多"。电价随时在变，同一个风场，会做交易和不会做交易，收益能差出一大截。
远景能源提了个概念叫"从多发电到巧发电"，我觉得这个提法很准。他们的做法是：用气象大模型（3分钟生成未来15—30天的预报）加上能源大模型，根据电价信号、电网指令和风机状态，实时决策最优发电策略。据远景披露，某示范场加装AI模块后收益提升20%以上。
20%这个数字我持保留态度（单一样本，且可能包含其他优化因素），但方向是对的。
行业里的预测是：数字孪生、全生命周期AI管理技术广泛应用后，风电场运营效率可提升15%以上。
这套能力拆开看包括：
● 功率预测：报得准，就少吃偏差考核的罚款
● 交易决策：什么时候报量报价，什么价格该签中长期合约
● 状态检修：从"定期检修"到"按需检修"，减少停机时间和备件库存
● 控制策略优化：根据电价、风况、机组状态调整运行方式
这套东西的价值，在风电存量达到6.79亿千瓦的今天，会变得越来越显著。
5 出海2.0：从卖机组到卖系统
2025年，中国风电机组新增出口773.4万千瓦，同比增长48.9%，累计覆盖60个国家。彭博新能源财经的数据显示，2025年中国整机企业获得近14GW的海外风电整机销售协议。
这个势头很好。但我在第四篇里提过一个担心：低价出海会不会重演国内的价格战故事。
值得高兴的是，头部企业已经开始意识到这个问题。远景能源明确提出反对低价竞争，主张做"系统合伙人"，输出源网荷储的综合方案，而不是单纯卖几台机器。
我觉得这个转变很关键。
因为新兴市场（中东、北非、中亚、东南亚）真正缺的不是风机，是一整套电力系统的解决方案——怎么规划、怎么并网、怎么消纳、怎么运维、怎么培训本地工人。
单纯卖设备，你能赚一次性的钱，而且会被价格战拖死。卖系统，你赚的是长期的服务费，而且客户黏性高得多。
这也是为什么我一直认为，中国风电出海的下半场，竞争的不是价格，是交付能力和本地化能力。
6 三个确定性
把上面这些串起来，说说我对未来十年的看法。
确定性一：风电会从"制造业"变成"服务业+制造业"。
存量装机已经6.79亿千瓦，而且还在以每年1亿千瓦以上的速度增长。这么大的存量，运维、技改、数字化、资产管理、电力交易，这些服务的市场规模会持续膨胀，而且毛利率远高于卖新机。
未来的风电巨头，很可能不是卖机器最多的那家，而是管机器最多的那家。
确定性二：风电的价值不再只由"发了多少度电"决定。
绿证、绿电溢价、容量补偿、辅助服务、绿氢、算力绑定——风电的价值维度在快速扩展。
这意味着评价一个风电项目，不能再只看利用小时和电价。未来优秀的项目，会同时跑三条收益曲线：电能量收益、绿色属性收益、系统服务收益。
确定性三：行业会经历一轮真正的洗牌。
现在行业前十名的集中度已经很高（CR7达91.8%），但这不代表格局稳定。
我判断未来会分化成三类玩家：
● 资产运营商：持有大量风电场，赚长期的稳定现金流，比的是资本成本和管理效率
● 技术供应商：在材料、控制、智能化、海上装备等某个环节建立壁垒，赚技术溢价
● 系统服务商：做EPC、运维、交易代理、绿电撮合，赚服务费
而那些既没有资产、又没有技术壁垒、只能打价格战的中间层，会是最先被淘汰的。
回到《风能北京宣言2.0》的目标：2030年13亿千瓦，2035年20亿千瓦，2060年50亿千瓦。国家还明确了2035年风电、太阳能发电总装机容量力争达到36亿千瓦以上。
目标我不怀疑。
我好奇的是，等到2035年回头看，今天名单上的这些公司，还有几家在牌桌上。
写在最后：
● 绿电直连（688号文）是最现实的路径：华润鄂尔多斯项目资本金IRR14%+，绕开市场竞价直接绑定用户
● 非电利用：绿色氢氨醇给风电提供了电力市场之外的价值出口，"十五五"以示范为主
● "以大代小"：存量改造不新增用地、复用送出，确定性可能高于大基地和深远海
● 智能化：从"多发电"到"巧发电"，功率预测+交易决策+状态检修，运营效率有望提升15%以上
● 出海2.0：从卖机组转向卖系统（源网荷储综合方案），竞争的是交付和本地化能力
● 未来十年三个确定性：制造业转向"制造+服务"、价值维度从单一电量扩展到三重收益、行业分化为资产运营商/技术供应商/系统服务商
来源：若曦观坤
