“剩 ”者为王！ 5.31新政加速光伏大洗牌
发布日期：2018/11/9
去年，光伏行业激流猛进，新增装机量同比增长超过50%，连续五年位居世界第一。
然而，随着今年“5.31”新政的突然发布，行业急踩刹车，一时间，行业发展陷入停滞，企业哀鸿一片。
如今，机缘巧合之下行业突现转机！光伏业大佬在民营企业座谈会积极建言后，政策风向突变，行业春风拂面！那么，光伏产业链哪些企业有望最先走出谷底呢？
“5.31”新政加速光伏大洗牌
光伏行业是半导体技术和新能源需求相结合产生的战略性新兴产业，随着全球能源短缺和环境保护问题的日益突出，可再生能源已成为发展的未来趋势，光伏发电因其清洁、安全、高效等特点，已逐步成为世界各国的重点发展产业。
2017年，在国内光伏上网电价调整带来的抢装效应、分布式市场加速扩大和印度等新兴市场快速崛起等多重因素带动下，我国光伏产业规模迅速扩张，去年全年光伏新增装机量约53GW，同比增长超过50%，连续五年位居世界第一。
不过，随着“6.30”抢装潮的落幕，整个光伏市场需求骤降、订单变少、库存持续积压，包括硅片、电池及组件在内的光伏产业链上下游品种价格均出现全面下滑，对行业后续的稳定健康发展埋下隐患。
为促进及引导光伏行业健康发展，2018年5月31日，发改委、财政部、能源局联合发布《关于2018年光伏发电有关事项的通知》。这是推进我国光伏产业从补贴推动型向市场化推动型转变的标志性政策文件。
从通知内容看，控制光伏发电新增建设规模、加快光伏发电补贴退坡是主基调。而这也成为推动光伏行业大洗牌的又一导火索。
这是因为5.31新政从很大程度上影响了今年下半年中国光伏电站装机量需求，进一步加剧光伏市场化竞争，迫使大量传统硅料和组件产能淘汰，加快行业的优胜劣汰。
而如果从长期来看，该政策有望推动行业加快整合，使得行业资源向优质企业集中，从而利于整个行业的健康发展。
我们从上市公司三季报看，5.31新政对行业的影响已经显现，不少光伏企业在今年遭遇了业绩下滑压力。这是由于因需求不振以及上游硅片环节产能过剩导致产业链产品价格全线下跌，加之企业开工率不足甚至停产，导致不少公司盈利能力下降。
不过，在不少无竞争优势企业减产、停产的同时，光伏产业链一线厂商却达到较高的开工率，并逆市抢占市场。如单晶硅龙头隆基股份今年前三季度营收同比增长35.26%，市场份额大幅提升，单晶替代多晶进程加速。多晶硅龙头通威股份前三季度多晶硅产量1.41万吨，电池片产量4.7GW，保持了较高的产能利用率，同时新产能于近日释放，进一步提升了竞争优势。
与此同时，控制光伏发电新增建设规模后，光伏发电消纳明显改善，弃电量和弃电率保持下降趋势。前三季度，光伏发电平均利用小时数857小时，同比增加57个小时；弃光电量40亿千瓦时，同比减少11.3亿千瓦时，弃光率是2.9%，同比降低了2.7个百分点。
一般来讲，弃电率低于5%就认为是一个合理的范围。由此不难看出，经历5.31新政对行业的大洗牌之后，目前行业已经回归平衡状态，产业链龙头企业的竞争优势更为突出。
政策重大转折，行业吃定心丸
尽管5.31新政对光伏龙头并未造成较大负面影响，反而在大浪淘沙中提升了其竞争优势。但这些企业市场份额的扩大是以牺牲利润为代价换来的，未来能否将这种竞争优势转化为实实在在的利润才是最为现实的问题。
我们知道，光伏电站建设是有政府补贴的，目前尚未完全市场化。去年光伏行业赶在6.30前抢装，就是因为6.30后光伏电价补贴会下调。所以，只有维持一定光伏补贴，光伏建设才不会止步，产业链才会有利可图。
不过，现实情况看，目前光伏补贴指标已经用尽。根据2016年12月发布的《太阳能发展“十三五”规划》，到2020年底，中国光伏发电装机容量指标为105GW、光热发电装机容量指标为5GW。
而截止到今年9月，中国光伏发电累积装机已经达到165GW，远超“十三五”规划的目标。这也就意味着未来两年，光伏行业无活可干，不少企业可能会面临生死抉择。
不过，机缘巧合之下行业突现转机！
11月1日，中央领导主持召开民营企业座谈会，会上，通威集团董事局主席刘汉元作为十位企业家代表之一，围绕光伏产业和能源转型进行了发言，他细致阐述了目前整个行业所面临着一些困难和问题。
听取了刘汉元的汇报后，中央领导现场针对性地作了重要指示和回应，指出：在党的十九大报告中，我们也提出要推动能源转型，减少煤炭消费，坚定不移地推进清洁发展。中国坚定不移的推进节能减排，推动能源革命，兑现我们在巴黎气候大会上向全世界做出的庄严承诺。
11月2日，国家能源局快速反应，召集光伏行业座谈会，主要谈到了4方面内容：
一是，明确2022年之前都有补贴。不会一刀切地推进平价上网进程。在真正进入全面“去补贴”之前，国家能源局仍将每年保证一定的补贴装机规模，并推进补贴强度的进一步下降；
二是，“十三五”光伏建设规模将大幅提高，210GW目标过低，可以更积极一些；
三是，认可户用光伏单独管理，与工商业分布式进行区分，给予更多的支持；
四是，未来一个月内加速出台2019年行业政策，稳定市场预期。
目前来看，“十三五”光伏建设规模上调是板上钉钉，这意味着光伏企业的生存问题已经解决。而国家能源局明确2022年之前都有补贴，这也为行业吃下定心丸，使得企业有充足时间进行战略调整。
明年1季度后复苏确定性强
5.31新政加快行业大洗牌，龙头企业突出重围。随着政策转折信号的释放，光伏行业有望逐步走出谷底，未来，行业将进入强者愈强的新时代。
目前行业正在等待明确的政策信息，而一季度又是传统需求淡季，预计明年一季度后行业将逐步开始复苏。
除了国内需求提振光伏行业之外，“一带一路”沿线国家也为我国光伏企业提供了广阔的发展平台。
目前，我国在光伏产业规模跃居世界第一，技术水平也实现了国际领先，未来光伏有望成为继高铁之后中国制造的又一张靓丽名片。
根据国际能源署公布的数据，目前印度仍有2亿多的国民、缅甸有半数以上国民处于无法用电的状态，印度尼西亚也有27%的人口用不上电。
“一带一路”途径国家的发展需要能源，需要基础建设，需要技术，需要人才，需要资本。在此基础之上，“一带一路”新能源建设发展大有可为。
随着中国光伏领军企业在海外布局逐步向纵深推进，中国光伏行业全产业链有望深度受益国内、国外两大市场，建议投资者密切留意光伏产业链相关投资机会。
来源：谈股论道
