全球及亚洲天然气供需展望
发布日期：2018/7/25
LNG增加了天然气在全球的可获得性，预计未来5年全球LNG市场持续宽松，但是如果后续投资不及时，市场可能面临供应缺口;随着近期油价及LNG价格从低位回升，LNG项目投资低迷的僵局或将被打破。亚洲作为全球最大的LNG买方，建议抓住短暂的LNG买方市场机遇，积极优化现有和新签LNG合同，适度参与LNG上中游投资;统筹LNG采购和贸易，避免资源竞争，探索区域联合供应和应急新机制。
2030年前全球及亚洲天然气供需展望
1 未来全球天然气需求增长将依赖政策驱动
2030年之前，全球天然气需求将保持较快增长，2030年之后增速放缓，各机构对2040年前全球天然气需求均有预测。中国石油集团经济技术研究院预测，2016-2030年，全球天然气需求年均增速将达到2.0%，可望增加1.1万亿立方米，增幅32%，2030年总量达到4.57万亿立方米。同期，亚太天然气需求年均增速3.2%，可望增加3950亿立方米，增幅55%，占全球需求增量的36%，2030年将达到1.11万亿立方米。
未来天然气需求的增长将依赖政策驱动。如果环境政策力度减弱(例如，煤改气力度减小)，将降低天然气需求增长及其在一次能源中的占比，煤炭占比增加。如果强化环境政策(例如，推进可再生能源发展、加快推行低碳能源结构、严格执行巴黎协议)，天然气由于其清洁性和稳定性供应，2030年之前的需求仍高于基准情景，之后因可再生能源占比增加而增速放缓。
2 亚洲主要天然气市场需求新动向
中国天然气需求将维持较快增长。2017年，受宏观经济回暖、环保政策拉动以及大量“煤改气”项目投产等因素影响，中国天然气消费量达到2355亿立方米，比上年增长17%。预计在大气污染治理和“煤改气”政策的驱动下，未来中国天然气需求仍将保持快速增长，到2030年达到5200亿立方米。
日本天然气需求面临较大不确定性，2017年天然气(LNG)消费量为8460万吨，年增2.4%。由于核电重启和能效提高，日本发电用天然气需求或已达峰，城市燃气用气需求持续增长但市场趋于饱和，日本天然气需求增长空间不大。考虑到日本核电政策的不确定性，预计2030年天然气(LNG)需求为7800万～9300万吨。
韩国天然气需求企稳回升，2017年天然气消费量3880万吨，比上年增长13.4%，创2010年以来新高。文在寅总统上台后执行能源新政，将减少煤电和核电占比，天然气需求将有所回升，预计2030年天然气(LNG)需求超过4000万吨。
印度天然气需求增长潜力大，但受价格因素制约。印度政府规划将天然气在一次能源中的占比从当前的6.5%提升到2030年的15%，由于国内基础设施不断完善、气价水平低、天然气产量不断回升等，未来印度天然气需求增长潜力较大。但印度天然气市场对价格非常敏感，在油价上行、进口LNG价格上升的背景下，未来天然气需求将存在较大不确定性。
亚洲孟加拉国、巴基斯坦、印度尼西亚等新兴市场的天然气需求潜力较大，但面临多种因素影响，包括煤炭等替代能源的竞争、政府对行业补贴能力和消费者价格承受能力有限、经济景气度对发电用气需求的影响等。这些国家的天然气市场开放程度较低，限制了天然气供应，未来随着国际性发展机构的投资增加和市场逐步开放，将推动新兴市场天然气需求逐步增长。
3 天然气资源的可获得性有远忧
预计未来全球天然气供应能力可望稳步提高。2017年，全球天然气产量3.71万亿立方米，比上年增长2.7%，高于2000-2017年的平均增速(2.3%)。预计到2030年，全球天然气产量年均增速2.0%，产量可达4.74万亿立方米，其中68%的增量将来自中东、北美地区。页岩气产量占全球总产量的比例将由2016年的13%提高到2030年的21%。
LNG市场的发展增加了天然气在全球的可获得性。2016年以来，得益于前期澳大利亚(2009-2012)和美国(2012-2016)LNG投资项目的上马，全球LNG液化能力进入突增期，2016和2017年分别增长2800万吨和3400万吨。2018年全球共有10个天然气液化项目计划投产，合计产能3655万吨/年，总产能比上年上升11%，全球天然气液化能力将增至3.88亿吨/年。以上产能增长将延续至2020年，增速高于同期全球LNG进口需求，2020年全球LNG供应剩余量将扩大至1800万吨/年左右。
未来，全球LNG市场将面临上游LNG项目投资缺乏带来的供应风险。2016-2017年，尽管油价下跌，LNG液化项目EPC成本仍然高企，全球LNG投资出现断崖式下跌。如果没有新项目达成最终投资决策，未来几年新项目投产速度将大幅放缓，全球LNG市场将在2022-2023年出现供应缺口并迅速扩大。
新一批天然气液化项目最终投资决策正在酝酿中。近期国际油价上行，与油价挂钩的LNG销售价格回升，LNG项目的EPC成本已出现大幅下降，因此LNG液化项目的经济性正在重新建立，投资低迷的僵局或将被打破。中、日、韩等国买方签订长贸协议或续签合同的意愿加强，LNG卖方和运营商也做出让步，因此在长贸协议锁定量不足的情况下仍可能做最终投资决策。据称，截至2018年5月底，全球共有7个国家的26个项目将在2018年进入最终投资决策，液化能力合计8730万吨/年，其中美国占58%。2018年5月，位于美国得克萨斯州的Corpus Christi 3号生产线已达成最终投资决策。IHS预计，2018-2022年，全球将有液化能力3000万吨/年的项目有望达成最终投资决策。
研判与建议
全球及亚洲天然气市场总体向好
过去几年油价下跌引起气价回落，亚洲溢价大大缩小。较低的气价在一定程度上带动全球天然气需求恢复增长，推动全球天然气贸易尤其是LNG贸易快速发展。亚洲引领全球LNG供需两旺，美国LNG出口拓展了全球LNG贸易，使全球LNG贸易格局发生重大变化。
低油价带来的LNG买方市场特点仍存。浮式LNG设施快速发展，买方积极提升购气灵活度，卖方被迫做出响应，由此新签LNG合同呈现合同期限缩短、合同量缩小、目的地条款更加灵活、定价方式趋于多元的特点，天然气全球化市场加速形成。
未来全球天然气需求增长将依赖政策驱动，更强或更弱的环境政策都会负面影响天然气需求的增长。在能源结构转型和大气污染治理的政策背景下，亚洲天然气需求将持续较快增长。资源的可获得性也会影响天然气需求，LNG增加了天然气在全球的可获得性。预计未来5年全球LNG市场持续宽松。随着油价及LNG价格从低位回升，LNG项目的经济性回升，投资低迷的僵局或将被打破。
抓住LNG买方市场机遇，降低LNG进口成本
预计2023年前全球LNG市场持续宽松，建议东北亚买方充分利用LNG买方市场机遇。一是持续推进现有LNG合同的优化，包括调整定价方式、明确价格复议机制和放宽目的地限制等，必要时政府可以从公平、合理的国际贸易原则出发，对现有LNG进口合同进行调查和评估。二是择机签订新的LNG长贸合同，从进口来源多元化、减少供应风险和降低成本等角度出发，积极探索和尝试新的LNG定价和贸易方式。三是适度参与LNG液化项目投资，通过上中下游一体化，有效破解LNG项目融资制约，对冲市场风险。
统筹LNG采购和贸易，探索区域联合供应和应急新机制
近几年，随着中、日、韩等国的市场化改革，东北亚天然气市场自由化进程将加速，LNG进口主体日趋多元化。在LNG资源采购环节，买方多头竞争极易推涨进口价格，合作则有利于降低进口成本和保障冬季供应。在目前天然气市场较为宽松的背景下，东北亚买方之间的资源竞争关系缓和，利用此契机，东北亚LNG进口企业可加强有效沟通和密切配合，尝试联合采购的可能性，避免多头竞价采购局面。同时，探索建立区域联合供应和应急机制，利用不同公司、不同国家和地区之间的资源组合与冬夏需求互补，通过灵活串货，实现资源优化配置。
来源：国际石油经济 作者：吕学谦
