逆水行舟！合康新能半年营收 17 亿，净利润 1633.16 万元
发布日期：2024/9/11
半年营收 17 亿，净利润 1633.16 万元！曾经的“户储明星公司”合康新能(300048)，去年巨亏 2 亿后，实现扭亏为盈。以下是 2024 年半年报的要点整理和分析：
营收
2024 年上半年，公司实现营收 17.09 亿元，去年同期为 7.22 亿元，同比增长137%！净利润 1633.16 万元，去年同期为亏损 84.16万元，扭亏为盈，同比增长 2040%！
具体来看：
户用储能业务：营收 0.58 亿元，同比增长 57.67%；
光伏 EPC 业务：营收 12.05亿元，同比增长 433.48%；
变频器业务：营收 3.51 亿元，同比下滑 0.27%；
其他业务：营收 0.96 亿元，同比下滑 11.35%
“光伏EPC + 户储” 是公司目前新能源主要的两个业务方向。
利润率
2024年上半年，公司毛利率为 16.04%，同比下降 3.88%；净利率为 0.96%，同比上升 1.08%。
分业务看：户储、光伏EPC 和变频器毛利率分别为15.80%、9.75% 和 30.87%。
分析
合康新能是高压变频器行业的老牌企业。2020 年美的入主后，合康开始大力开拓新能源业务。背靠着美的“这棵大树”，合康曾被普遍看好，和思格一起，被认为是户储领域的“后起之星”。但从数据上看，合康距离“跑出来”还有相当一段距离。
1、光伏 EPC 能否持续增长？
2、户储业务
1、目前，自研的户储产品已开始批量出货。公司正在研发阳台光储等新产品，有望在未来贡献新的业务增量。
2、提前布局蓝海业务，针对别墅用户需求研发解决方案，逐步建立第二曲线。
但从目前数据看，户储业务的出货量还太小，只占整体营收的 3.4%。户储的主战场在海外，国内别墅用户的需求量不大。针对欧洲、澳洲、拉美等主要市场，公司还需要加大新客户开发力度。
来源： 海外户储工商储
