盈利韧性凸显！阿特斯2024： 储能业务暴增5倍成新增长引擎
发布日期：2025/3/1
2025年2月28日，光伏组件龙头企业阿特斯公布了2024年度财报。
财报显示，尽管面临行业价格战与利润挤压的双重压力，公司仍展现出较强的经营韧性，全年实现归母净利润22.91亿元，成为2024年少数保持盈利的组件企业之一。
光伏组件承压，储能业务支撑业绩
2024年，阿特斯实现营业收入461.61亿元，同比下降10.03%；归母净利润22.91亿元，同比减少21.09%。这一业绩表现与光伏行业整体环境密切相关：受供需失衡影响，光伏组件价格同比大幅下降，导致行业利润空间被严重压缩。值得注意的是，公司前三季度已实现归母净利润19.55亿元，但第四季度仅录得3.36亿元，环比下降53.7%，反映出组件业务盈利能力的持续承压。
在此背景下，阿特斯主动调整战略，减少光伏产品出货量以优先保障利润，并通过降本增效、优化订单结构（聚焦高毛利订单）维持运营稳定性。
与此同时，公司海外大型储能业务爆发式增长，成为业绩核心支撑点。2024年储能业务出货达6.5GWh，同比增长505.28%，贡献显著利润增量。
储能业务第二增长曲线确立，订单储备充足
阿特斯自2020年起布局储能业务，2024年该业务已形成规模化效应。其储能系统出货量同比增长超5倍，主要得益于北美、欧洲及澳洲等成熟市场的多点突破，以及前期60GWh订单储备的逐步释放。截至2024年11月，公司已签署在手订单金额达32亿美元（约230亿元人民币），为2025年储能业务增长奠定基础。
公司预计2025年储能出货规模将进一步提升至11-13GWh，但需警惕行业竞争加剧风险。随着天合光能、晶科能源等组件巨头加速布局储能领域，阿特斯需持续巩固技术壁垒与渠道优势。
阿特斯盈利韧性凸显，多数企业陷入亏损
2024年光伏行业整体陷入低谷，33家A股光伏上市公司中，超90%出现业绩下滑或亏损，预亏金额总和达400亿元。相比之下，阿特斯通过“光伏+储能”双轮驱动战略，成为少数保持盈利的组件企业。
横向对比来看，阿特斯的2024年业绩展现了突出的韧性。 - 天合光能：营收803.34亿元（同比-29.15%），净亏损34.55亿元，主因组件价格下跌及资产减值； - 晶科能源：营收926.21亿元（同比-21.96%），净利润仅9054万元，同比骤降98.78%； - 大全能源：营收74.11亿元（同比-54.62%），净亏损27.18亿元，因多晶硅价格跌破成本线。
阿特斯凭借储能业务的爆发与国际化运营能力，在行业寒冬中展现出更强的抗风险能力。
储能持续放量，但挑战与机遇并存
展望2025年，阿特斯计划将储能业务作为核心增长点，目标出货11-13GWh。然而，行业竞争加剧可能压缩利润空间，需关注：
1. 储能价格战风险：随着技术迭代与产能扩张，储能系统价格或进一步下行；
2. 地缘政治影响：海外市场政策波动可能影响项目交付与收益；
3. 技术迭代压力：需持续投入研发以保持光储融合解决方案的竞争力。
同时，光伏组件业务仍需应对价格波动与产能优化挑战。公司需在“保利润”与“扩规模”之间寻求平衡，通过全球化渠道挖掘高毛利订单，巩固市场份额。
来源： SOLARZOOM光储亿家
