押宝航天，狂揽441%！金风科技的跨界一击
发布日期：2026/3/10
洗牌，即刻开始。
自2025年开始，国内诸多行业的竞争环境已演变为“零和博弈”，既有顺势而为、抓住机遇实现跃升的新兴势力企业，也有因细微差距而与成功失之交臂、最终黯然出局的企业。
进入2026年后，各行各业的生存压力只会越来越大。
而在生存压力日益加剧的今天，却有一家风电企业却逆势而上，连斩多项业内冠军，成为业内唯一的“第一梯队”，它就是金风科技。
据相关机构数据，2025年风电整机行业排名前十的公司中，金风科技是唯一一家全年新增吊装容量超过2000万千瓦时的，也是唯一一家市场份额超过20%的。
金风科技的成功，归根结底可以用五个字来概括——超前的眼光。
果断投资，净赚6.6亿
近期资本市场对金风科技的关注度很高，不过大部分还是因为金风科技投资商业航天领域那点事。
事情起源于2025年12月31日，国内首家获得全准入资质的民营火箭龙头企业蓝箭航天IPO正式受理。
在IPO受理前，蓝箭航天发射的朱雀三号首飞二级入轨，直接打响了蓝箭航天名声，所以在星际荣耀、星河动力等9家启动IPO商业航天企业中，蓝箭航天的热度是最高的。
恰好，金风科技就是蓝箭航天的股东之一。
金风科技和蓝箭航天的渊源可以追溯到2017年，那年12月金风科技向当时蓝箭航天的前身北京蓝箭增资5000万元，获得了9.26%的股权。到2018年，金风科技又花费1亿元连续2次对蓝箭航天进行增资。
截至2019年3月26日，金风科技持有蓝箭航天的股份共计830.28万股，持股比例为8.3%，成为蓝箭航天第五大股东。
可能有人要问了，金风科技一个干风电的，投资商业航天干什么？
这其实就是金风科技超前眼光的表现之一。
曾有专业人士表示，过去几年有些本土风投企业错过了商业航天领域，一个是因为这个领域的民营企业难做，再一个是认为回报周期漫长。这就导致了在这个领域的投资眼光，金风科技反而比一些专业投资机构要好。
当然，回报也是显而易见的。
据金风科技2024年年报显示，公司对蓝箭航天投资的期末账面价值已经达到了8.12亿元，相比之前投入的1.5亿元来说，金风科技净赚金额达到了6.6亿元，投资回报率已经达到了441%。
除了投资眼光的超前之外，金风科技对行业未来发展的预判也是业内独一档。
海上风电图强，出海发展拓疆
近几年，我国风电行业逐渐呈现出了向海上发展、向海外发展的“两海”趋势。
先说海上风电，海面相较陆地更平坦，且风速稳定风量大，平均比陆地快20%左右，因此发电效率和发电市场都比陆地风电要高。
此外，沿海地区是国内大部分人口和工业的集中地，用电需求占我国总量的70%以上，发展海上风电可就近供电，缩短输电距离降低成本。
据相关机构预测，2025年至2030年全球海上风电新增装机容量从15.5GW增长到38.5GW，年均复合增长率将达到30%。
从国内竞争格局来看，2025年金风科技的海风首次超越了明阳智能，全年新增装机242台，容量208.9万千瓦，占比37.6%，比上一个海风老大明阳智能多出13个百分点。
过去明阳智能凭借着半直驱技术，在高风速、深远海漂浮式场景有一定竞争优势，但随着应用场景多元化，其在市场中的竞争也逐渐趋于被动。
新老大金风科技主要是走直驱永磁技术路线，相较于半直驱技术具有更低的故障率，运维成本比双馈机型低30%，更适合海上高盐雾、强台风的严苛环境。
反映到下游订单方面，2025年前三季度金风科技在手订单共52460.84MW，同比增长18.48%，其中6MW+大功率机组占比86.06%。
凭借在江苏等海上风电重点省份的大规模项目交付，如三峡江苏大丰800MW项目、江苏国信大丰850MW项目等，金风科技实现了装机容量的快速增长。
再来说出海方面，在我国风电整机企业中，金风科技算是最早一批发展海外业务的。
从2025年的竞争格局来看，金风科技不仅坐稳了第一梯队，还是当之无愧的断层第一。
2025年，金风科技出口风机量共629台，容量达386.2万千瓦，累计出口容量1362万千瓦，占比接近48%，相当于中国风电一半出口量都是金风科技完成的。
相比之下，排名第二的远景能源出口风机量共290台，容量为213.6万千瓦，累计出口容量接近900万千瓦，占比31.5%，远不及金风科技。
未来，海外市场仍然是国内风电企业的主攻市场。
据专业人士透露，中国风电产品在海外投标报价普遍比欧洲企业低20%左右，而且依然能保持较大的盈利空间。
这主要是因为中国是全球最大的风机装备制造国，风电机组产量大约也占全球市场的六成，庞大的产能足以摊销成本，但国内市场消化不了这些产能，因此出海拼杀成了最优选择。
据预测，2024年至2028年中东和非洲陆风新增装机复合年均增长率为39%、亚太（除中国）为17%、欧洲为13%、美洲为11%。
全球海风新增装机有望从2023年的11GW增长至2033年的66GW，复合年均增长率为20%。
在国际市场方面，金风科技的业务已经遍布全球六大洲、42国家，其中公司在北美洲、大洋洲、亚洲（除中国）及南美洲的装机量均已超过1GW。
目前，金风科技已完成了GWHV11、GWHV12、GWHV15三个平台机组的国际化开发，并在中东、北非、中亚、南非、南美、欧洲等多个国家和地区实现了项目签约。
2020年至2024年，金风科技海外收入金额从45.94亿元增长至120.08亿元，翻了将近3倍。
在收入结构表现上，2020年至2025年上半年金风科技国外销售占比从8.25%快速增长至29.4%；同期，公司国内销售收入占比从91.8%下滑至70.6%。
与此同时，未来海外收入的提升也有助于金风科技改善盈利能力。
2025年上半年，金风科技国际销售业务的毛利率高达18.79%，较国内业务毛利率高出了5个百分点。
从综合盈利指标来看，2025年前三季度金风科技的毛利率为14.39%，净利率为5.85%，同比上升12.5%。
在国内市场趋于饱和的背景下，海外市场特别是“一带一路”沿线国家将成为风电企业的新战场。
而金风科技作为最早走出去的国内风电整机企业之一，近年来的海外拓展效果十分明显，很有可能会凭借在海外市场的头部优势迎来新的业绩增长点。
在2025年行业洗牌中，金风科技凭借“双海战略”与前瞻投资眼光脱颖而出。
与同行相比，其不仅以25%份额稳居国内第一，更以近50%的出口占比断层领先。这标志着其竞争优势已从规模效率，升级成了对高价值赛道的前瞻卡位与全球布局。
在风电行业成为了成长型周期行业的背景下，金风科技拥有的这种产业洞察能力，恰恰式构筑企业长期发展最好的底气。
来源：投资雷达
