厚积薄发！亿纬锂能四年产能翻四倍，只待东风
发布日期：2026/8/6
涨价、扩产、签海外大单，亿纬锂能这个夏天几乎没停过手。
8月3日，公司公告，旗下湖北亿纬动力和荆门亿纬创能两家子公司，已完成惠州研发分公司的工商登记，拿到了营业执照。这两家分公司7月29日成立，一家做新能源新材料研发，一家专攻储能技术。
往前数几天，7月24日，亿纬锂能发出消费税调价函，成了国内电池行业第一家公开把新增税负转嫁给客户的企业。
再往前，7月30日，亿纬锂能又和澳洲储能运营商Akaysha Energy签下4GWh长期供货协议，进了这家黑石系企业的核心供应商名单。
研发、涨价、海外订单，这几件事看着零散，合在一起看，其实都在为同一个目标铺路，这家成立25年的锂电企业，眼下正朝着2028年营收突破2000亿元冲刺。
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亿纬锂能敢定这个目标，多少是靠过去攒下的增长惯性。据公司公开财报，2009年上市至今，营收从2.06亿元涨到2025年的614.7亿元，年均复合增速42.79%，净利润从0.4亿元涨到41.34亿元，翻了超100倍。
今年上半年，亿纬锂能预计净利润31.3亿元到33.71亿元，同比增95%到110%，二季度单季净利润16.84亿元到19.25亿元，同比增234%到282%，创下上市以来单季新高。
这背后是消费、动力、储能三条线的差异化打法，消费电池是老本行，锂原电池销售额和出口额连续9年全国第一，稳定给亿纬锂能供血现金流。动力电池上，亿纬锂能没跟主流方形电池死磕，押的是大圆柱加方形铁锂两条路线。
大圆柱电池良率从2023年投产时的80%多提升到约97%，打入了宝马供应链，给新世代车型iX3供货，规划总产能超90GWh，亿纬锂能动力电池国内市占率也从2024年的3.4%涨到5%左右。
储能这条线走得更绕，别人普遍做卷绕工艺，亿纬锂能偏偏选了投入更大、爬坡更慢的叠片工艺。
2024年，亿纬锂能推出全球首款600Ah以上大方形磷酸铁锂电芯Mr.Big，配套的Mr.Giant储能系统能效做到95.5%。
这套打法换来了华为、阳光电源、瓦锡兰这些大客户，储能出货量已经排到全球第二，今年一季度出货20.38GWh，反超同期动力电池的14.23GWh。
6月的SNEC展会上，亿纬锂能又拿下67GWh储能订单，接近去年全年出货量。眼下这笔澳洲长协，还有刚落地的惠州研发分公司，都是这条线上的最新动作。
但亿纬锂能眼下的日子并不轻松。国内新能源车渗透率逼近60%，市场从增量转向存量，今年上半年动力电池装车量增速只有12%，远低于去年的40.4%。
储能这边价格战更凶，亿纬锂能去年储能电池毛利率只有12.28%，比宁德时代、国轩高科这些同行都低。
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政策层面的变量也在逼近。7月16日，财政部、海关总署、税务总局联合发文，锂原电池和锂离子蓄电池9月1日起恢复征收消费税，税率2%，明年9月起涨到4%。
亿纬锂能7月24日率先发调价函，成了行业第一个公开传导成本的电池厂，截至目前，宁德时代、比亚迪等头部企业还没跟进。
高盛7月的一份报告测算过，按4%税率算，宁德时代凭单位盈利能力强，2026到2028年盈利下调幅度只有1%到6%，亿纬锂能受影响也相对有限，国轩高科这类企业则可能面临亏损压力。
出海是亿纬锂能应对这些压力的主要办法。匈牙利工厂主打大圆柱电池，紧挨宝马德布勒森工厂，规划产能30GWh。马来西亚工厂专注储能，二期投资约86.54亿元，预计2026年投产。
亿纬锂能还计划赴港上市，为储能三期38GWh产能募资。数字上也能看出效果，2025年公司海外业务毛利率达20.21%，比国内高出5个百分点以上，只是海外营收占比只有23.56%，还落后宁德时代的30.6%和欣旺达的38.64%，往上走的空间不小。
扩产的另一面是负债在涨。2021年到今年一季度末，亿纬锂能固定资产和在建工程从116.83亿元涨到525.6亿元，翻了4倍多，资产负债率逼近65%。
3月、4月，亿纬锂能又在惠州、荆门等地新规划超200GWh储能产能，总投资约230亿元，相当于去年全年净利润的5.6倍。
研发要投钱，涨价要看下游脸色，海外要慢慢磨，这几件事能不能撑起亿纬锂能2000亿元的目标，接下来几年会给出答案。
来源：蔚然出海
