“痴心不改”！中环股份重启并购国电光伏计划 作价6.44亿元收购90%股权
发布日期：2018/3/27
痴心不改，中环股份（002129.SZ）重启收购国电光伏的计划。
3月25日晚间，中环股份发布公告称，3月23日，公司召开第五届董事会第六次会议，审议通过了《关于继续推进发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的议案》及报告书（草案）等相关议案，决定继续推进本次重组。
不过，中环股份再次发布收购国电光伏的计划并不令人感到意外。2月9日，收购计划被被证监会否决时，中环股份相关人士在接受《华夏时报》记者采访时就透漏，应该不会放弃推进重组。更为关键的是，中环股份早已通过租用国电光伏厂房，开始实施5GW高效叠瓦组件项目和10GW高效太阳能电池用超薄硅单晶金刚线切片产业化项目。
重启并购计划
据中环股份公告表示，公司已协同交易各方及相关中介机构，根据中国证监会上市公司并购重组审核委员会的审核意见，结合公司实际情况，进一步修改、补充、完善发行股份购买资产并募集配套 资金暨关联交易方案及相关申报材料，并将及时提交中国证监会审核。
公告显示，中环股份仍以作价6.44亿元，向国电科技环保集团股份有限公司（下称国电科环，01296.HK）发行股份购买其持有国电光伏90%股权。
据中环股份官网显示，其前身为1958年组建的天津市半导体材料厂，目前，中环股份致力于半导体节能和新能源两大产业。而国电科环为国内领先的火电环保及节能解决方案服务供应商，其控股股东为原五大发电集团之一的国电集团。
早在2月9日晚间，中环股份发布公告称，公司收到中国证监会的通知，经证监会并购重组委召开的2018年第10次并购重组委工作会议审核，公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项未能获得通过。也就是说，中环股份作价6.44亿元收购国电光伏90%股权的方案被证监会否决。
中环股份收购被否定，与国电光伏亏损有关。对于中环股份并购重组未获通过，中国证监会给出的审核意见为，“申请材料显示，标的资产未来持续盈利能力具有不确定性，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条相关规定。”
而在此次的公告中，国电光伏项目仍为亏损。据3月25日公布的最新收购方案，中环股份表示，本次重组前，国电光伏于2015 年、2016 年及2017年1-9 月的模拟财务报表处于亏损状态，分别亏损12.76 亿元、4.65 亿元和0.26 亿元，主要原因为报告期内国电光伏处于停产待售状态、资产未得到有效利用。
不过，中环股份也称，尽管标的公司模拟财务报表在报告期内均处于亏损状态，但通过2015年和2016年大额资产减值准备的计提，2017年标的公司的亏损已大幅减少，资产质量得到夯实，为后续发展打下了基础。
早已租用厂房进行生产
中环股份再发布收购计划并不唐突。
在证监会否决收购计划时，就有中环股份相关人士向《华夏时报》记者透漏，内部也在消化，调整策略，应该是不会放弃推进重组。“放弃不太现实，我们目前也有项目再做。”上述相关人士表示。
对于国电光伏后续发展规划，中环股份表示，除上述两个项目外，还将进行高效HIT电池研发线的改造等以及半导体产业投资。
对此，中环股份董秘秦世龙曾在接受《华夏时报》记者采访时表示：“与公司新征土地、新建厂房相比节省了公司项目建设的时间成本、提高公司建设项目的运营效率。上述项目的实施，有利于公司抓住太阳能电池用单晶硅材料、高效电池、半导体材料高速发展的历史机遇，实现公司长期可持续发展。”
此次公告也详尽指出，国电光伏建厂时按照GW级光伏规划布局，非常适合半导体和光伏产品的生产与 公司新征土地建设相比，可节省1-2年的时间，为中环股份抢占产业发展先机提供基础。
此外，收购国电光伏后，中环股份将加强江苏无锡的战略布局，众所周知，该地区是半导体和光伏产业重镇。据悉，2015年，中环股份与东方电气集团、SunPoewr和宜兴创业园科技发展有限公司共同在江苏宜兴投资设立东方环晟光伏（江苏）有限公司，进入光伏电池制造领域，此外，中环光伏还在当地合资设立了东方环晟、中环应材、中环领先等合资公司。
目前在单晶硅光伏市场上，隆基股份与中环股份双寡头都在急速扩充产能。
中环股份在2017年9月新增5.8GW的单晶硅产能规划，新增后中环股份按照规划到2019年年底的单晶硅产能将达到23GW，而据中环股份不愿具名高层向《华夏时报》记者透露，2019年的时间点是给项目留有余量，主要抢在2018年年底达到23GW的产能。
另一单晶硅巨头隆基股份近期也发布了产能扩充战略3年规划，在2017年底硅片产能15GW的基础上，力争单晶硅片产能2018年底达到28GW，2020年底达到45GW。按照这份规划，仅今年产能增幅就高达87%。
光伏企业跑马圈地扩充产能也再次引发产能过剩隐忧。中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华日前公开提示行业，要特别警惕产业过热的问题，不管是多晶硅还是电池片扩产都很厉害，但在扩产的时候一定要根据全球市场进行考量，扩产规划要和技术准备做匹配，“我们要时刻关注市场环境，我们非常不乐意看到2011年左右出现的光伏制造业过剩的重现。”王勃华称。
中环股份称，“本次交易尚需中国证监会对本次交易的核准，最终成功实施存在无法获得批准的风险”。后续进展，记者将持续关注。
来源：华夏时报 于玉金
