30·60下的“狂欢”：或迎光伏第三次“大跃进”
发布日期：2021/3/19
“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”
——沃伦·巴菲特
2000年6月9日，李东生参加了一场颇为荒诞的行业会议。这一天，康佳、TCL、创维等九大彩电巨头齐聚深圳，决定成立一个企业峰会，呼吁“加强行业自律，规范市场，防止过度竞争”，并于当天制定了“不同规格彩电的最低限价”。
但谁能想到，第二天，熊猫彩电就打破规则，率先降价。一个月后，TCL集团跟进。此后，几乎所有彩电生产商都被卷入其中，一场更加惨烈的价格战由此上演。
时隔20年后，李东生或许在另一个行业嗅到了熟悉的味道。去年年中，凭借参与天津“混改”，TCL科技成功拿下中环集团，这位大佬也借机跨界杀入到了光伏制造领域。
和当年的彩电行业一样，光伏产业同样山头林立，民企众多，竞争激烈。过去十多年，这个朝阳产业已历经过两次“大跃进”和三次“大洗牌”。
不同的是，光伏产业是“政策市”，十多年来在政策的推动下沉沉浮浮。但任何产业发展的内在逻辑却是相通——美好的市场前景犹如一个“香饽饽”，让贪婪者前赴后继。在这场饥饿的游戏中，谁都想成为那个最后的胜利者。
如果说去年煤电还在大声疾呼，那么未来只能“苟延残喘”。3月15日，当中央财经委员会第九次会议传递出“构建以新能源为主体的新型电力系统”时，新能源这个“香饽饽”的表层又披上了一件厚厚的糖衣，变得愈发美味诱人。
一旦调节经济的两只“大手”（政府和市场）决定同时发力推动某个产业时，没人会怀疑这个产业未来的发展前景。从这个角度上来看，新能源产业迎来了前所未有的发展机遇。而作为新能源产业的主力军——光伏产业无疑是金字塔尖上的明珠。
但我们同样可以预见的是，更加疯狂地扩张将紧随而至，光伏产业大概率会步入产能严重过剩的后尘，行业洗牌也将在所难免。
当“碳中和”的时代强音不断在回荡时，那些试图分一杯羹的新旧玩家们或许有时该冷静地仔细聆听下，钢铁产业那2亿吨锈迹斑斑的过剩产能曾经发出的悲鸣声。
历史总是在轮回中滚滚向前，光伏行业疯狂扩张背后，如何预防“后遗症”更加值得深思。
狂欢
“做企业就像打仗。冲锋号吹了，部队也冲上去了，这时候唯一要考虑的是怎么把山头拿下，不能想退路在哪里。”
——李东生
在2000年的那场举世闻名的彩电大战中，TCL在与四川长虹、康佳、创维等竞争对手的角逐中笑到了最后。
次年，在中国加入WTO的华彩乐章中，TCL如愿登上了中国彩电行业销售量第一的宝座。李东生成为了赢家，但中国彩电产业却因价格战损失惨重。
现如今的中国光伏产业像极了21年前那场大战前的彩电行业。
1992年，邓小平南巡彻底打开了改革开放的闸门，中国经济犹如猛兽出笼，一路狂飙。随着国民生活水平的大幅提高，彩电行业迎来了黄金发展期，四川长虹、TCL、康佳、创维等群雄逐鹿中华大地。
经过三十余年的发展后，中国光伏产业技术日趋成熟，产业链也已完整。在经历2018年“5·31”断奶新政的阵痛后，政府这只大手决定强推光伏市场向平价上网前行。
时钟跳转到2020年。“黑天鹅”新冠疫情和中美摩擦升级倒逼中国能源产业加快转型升级。在此背景下，“2030年碳达峰、2060年碳中和”的国家战略横空出世。
3月15日，习近平主席主持召开中央财经委员会第九次会议，研究促进平台经济健康发展问题和实现碳达峰、碳中和的基本思路和主要举措。
会议指出，要构建清洁低碳安全高效的能源体系，控制化石能源总量，着力提高利用效能，实施可再生能源替代行动，深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统。
一个属于新能源的全新时代已经来临。
各大权威机构的预测数据更是为这场游戏添加了狂欢的注脚。
中国光伏行业协会（CPIA）预测认为，2021年，全球光伏装机预测150-170吉瓦，国内55-65吉瓦；2025年全球新增装机规模将高达330吉瓦。彭博新能源的预期更为乐观：2021年新增209吉瓦，未来两年将分别达到221吉瓦和240吉瓦。
光伏公司闻风而动，“跑马圈地”的冲锋号声此起彼伏。
制图：能源严究院
李东生新版图下的中环股份（002129.SZ）也不例外。对中环股份而言，2020年是该公司发展史上值得铭记的一年，TCL科技成为其控股股东。企业改制完成后，开始实施“上坡加油、创新精进”的战略布局。
几个月后，“上坡加油”便有了新进展。今年2月，光伏行业内最大单体晶硅投资项目——宁夏中环六期项目签约落地。3月17日，该项目正式在银川开工。
可以预见的是，在新的体制和机制优势下，中环股份将对单晶龙头公司隆基股份的江湖老大地位发起冲击。
除了中环股份，保利协鑫亦携颗粒硅强势回归。2月28日，该公司与上机数控就颗粒硅研发及生产签订战略合作框架协议，扩产项目是30万吨颗粒硅。
两天后，特变电工（600089.SH）发布公告称，子公司新特能源将在内蒙古包头市投资建设10万吨多晶硅项目，总投资额高达87.99亿元。
上游设备厂商也不甘落后，跨界杀入到主产业链条中。3月14日，多晶硅还原炉生产商双良节能（600481.SH）发布公告称，该公司拟在包头建设年产20吉瓦拉晶、20吉瓦切片项目，一期项目总投资70亿元。
这家拥有39年历史的设备龙头不希望失去这次千载难逢的历史机遇。去年9月，该公司专门成立硅材料子公司。但此次投资总额远超该公司约37.8亿元（2020年三季度）的总资产。
除了各大公司在跑马圈地，疯狂扩张，地方政府也在推波助澜。3月12日，坐落于西宁市的青海高景光伏科技产业园的一个50吉瓦的直拉单晶硅棒项目奠基开工。
该项目总投资180亿元，主要研发制造大尺寸单晶硅棒。项目将分三期投资建设，全部投产后预计可实现年产值约170亿元。
作为中国商界的“常青树”，现年64岁的李东生对眼前光伏行业的盛况或许不会陌生。尽管不同产业在国民经济中的地位不同，但所有产业发展的内核却格外一致——巨大的诱惑吸引着各路资本蜂拥而入，疯狂扩张后的结果往往又是“一地鸡毛”。
｜以史为鉴，可以知兴替。
钢铁，炼油产业过往产能严重过剩带来的教训依旧历历在目。不同的是，光伏民营公司们能否承受住“大跃进”可能带来的后遗症？
危险的信号
“贪如火，不遏则燎原；欲如水，不遏则滔天。”
——韩非·《韩非子》
光伏行业会产能过剩吗？答案是肯定的，因为数字永远不会撒谎。
据统计，2020年，中国光伏新增项目投资超过4000亿元。其中，单个项目投资额在10亿元以上的多达82个；50亿元以上的有22个，100亿元的有15个。位列前三的项目投资总额均超过了200亿元。「1」
行业龙头更加疯狂。截至2020年底，隆基股份总投资额达到287.85亿元，晶科投资超过350亿元，东方日升投资额为286亿元，通威投资235亿元，晶澳太阳能投资123.3亿元，五家公司投资总额超过1282亿元。
过去一年，中国光伏产业新增了360多条太阳能电池生产线。若按照每条生产线400兆瓦的产能计算，这个数字将超过140吉瓦。
除了在电池端，组件端的产能扩张更加疯狂。仅2020年，新增的500条组件生产线，共计超过200吉瓦产能，足以满足全球需求。
产业链各端也在疯狂加码。在胶膜领域，仅福斯特（603806）一家企业在2021年底预计将会拥有200GW胶膜产能，倘若加上其他公司产能，全行业胶膜将达到300GW。
光伏玻璃产业也在加速扩张。去年，由于玻璃紧缺，福莱特、信义光能等光伏玻璃生产商连番涨价，赚的盆满钵满。
黑鹰光伏统计数据显示，截至2020年第四季度，中国新增光伏玻璃产能达到2.858万吨/天。预计到2021年四季度将达到约5万吨/年。
制图：能源严究院
巨大的商业利益甚至让“玻璃大王”曹德旺难以安坐。1月底，福耀玻璃（03606.HK）发布公告称，拟增发不超过1.01亿H股，募集资金约合33亿元人民币，用于开拓国内光伏玻璃业务、补充营运资金等。
尽管光伏玻璃暂时不会陷入过剩，但随着产能继续飙升，将会再一次陷入过剩。
这仅仅是序曲，更大的狂欢还在后头。
推动更大规模狂欢派对的正是以“五大四小”为代表的下游电站投资商。在碳中和的国家战略助推下，这些央企巨无霸们纷纷抛出宏大的清洁能源规划。
以华能集团为例，该公司计划在“十四五”期间新能源规划装机80～100吉瓦，以确保到2025年低碳清洁能源装机占比达50%以上。
对此，华能新能源事业部人士十分感慨：接下来的五年，他们将要为集团的新能源装机目标“累死累活”。
事实上，进入2021年以来，光伏电站的投资热度不断升温，其背后推力便是各大电站投资主体的投资热潮。
据光伏們统计，截止2021年2月末，15省共计备案超过27GW光伏电站项目，备案规模疯狂飙涨。在备案项目业主名单中，“国家队”仍是主力军。规模最大的是来自山东东营市市属国有企业——东营财金投资集团。「2」
过去20多年，中国光伏产业历经两次“大跃进”。尽管每一次跃进成就了无数的富豪，但随之而来的洗牌，则让更多的投资者被割了“韭菜”。
2004年，德国发布修订版的《可再生能源法》，引爆全球光伏产业。欧洲光伏市场的启动带来的诱惑使得在遥远的中国，一座座现代化的光伏制造工厂拔地而起。
在随后的四、五年时间里，尚德、赛维、英利、晶澳、天合、阿特斯等一大批中国光伏公司纷纷涌入美国资本市场。
这场“大跃进”让世界第一次看到中国光伏的惊人力量。
除了这些巨头，大量跨界资本纷纷涌入。但2008年，由美国次贷危机引发的全球性金融危机席卷而来，国内有360余家光伏组件公司倒闭，一度仅剩50家苟延残喘。
在接下来的三四年内，金融危机的余威犹在，欧美“双反”调查的大棒又打在了中国光伏公司身上。这一次，赫赫有名的尚德和赛维轰然倒下，行业更是全线亏损。
在经历过这一次洗牌后，中国政府开始“救市”，国内光伏市场开始启动。在政府补贴等政策的大力扶持下，中国光伏产业犹如雨后春笋，迎来了第二次“大跃进”。
数据显示，仅2017年当年，中国光伏发电新增装机量达到53.06吉瓦。在这次“大跃进”中，隆基股份异军突起，以一己之力将单晶推上王座。
但过度依赖补贴的光伏产业外强中干，被一纸政策条文打得体无完肤。2018年，“5·31”光伏新政颁发，补贴骤停，产业断奶，市场突然进入了寒冬。
新政发布后的一周内，光伏上市公司屡屡跌停，市值蒸发3000亿元以上。而据行业媒体统计，半年内，超过600多家光伏公司倒闭，光伏产业再次风声鹤唳。
如今，在“碳达峰、碳中和”的国家战略背景下，中国光伏产业盛况空前。停不下来的光伏从业者再次打上了鸡血，狂奔向前。
没有人愿意失去这次机遇，但偶尔回头看看或许能够让自己更加冷静。
作者：严凯
来源：能源严究院
