返回首页
你现在的位置: > 首页 > 新能源证券 > 正文

中环股份:光伏半导体硅片龙头高速成长  前三季度同比大幅增长62%-67%

发布日期:2019/10/11



       中环股份发布前三季度业绩预告,预计 2019年第三季度实现归母净利润 2.3-2.6亿元,同比 83%-107%,前三季度实现归母净利润 6.8-7.1亿元,同比大幅增长62%-67%。


       评论:


       优质单晶产品议价能力显现,精益化管理锦上添花根据 wind 及 PV Infolink 的统计,我国单晶硅片 2019年 Q3含税均价 3.19元/片,相比去年同期略有下降,国产硅料含税价从去年三季度的 96.7元/吨下降至 19年 7-8月份的 77.5元/吨。 环比来看, 2019年 Q2至 Q3,我国硅料及单晶硅片价格未有显著变化。公司此次三季报预告数据,同比大幅增长 83-107%,环比下降 2%-13%。 我们认为主要是公司优化产品结构、优化客户资源、产品盈利能力提升及产销量增长共同促进的。


       此外,公司通过严格成本费用控制、有效实施精益化管理,内部经营管理及智能制造的不断提升、优势产能的不断释放,有效降低了经营成本,持续保持盈利能力。在行业竞争力与公司内部生产管理效率双重提升的带动下,业绩实现快速增长。


       推出跨越级产品“夸父” M12, 光伏硅片龙头有望引领产业变革2019年 8月公司发布光伏新一代硅片产品“夸父” M12硅片,通过先进的硅片制造工艺,提升产品品质,有效提升下游组件效率,降低下游成本,同时降低硅片环节制造成本,推动行业显著向前迈进,有望引领光伏行业变革,加速进入平价时代。 截至 2019年年中,公司单晶硅片产能已达 30GW, 此外公司规划 2020年 M12大硅片 16GW,我们预计 2019-2020年,公司光伏硅片产能有望实现大幅增长,将进一步巩固单晶硅片的龙头地位。同时考虑到在光伏12寸大硅片领域的工艺领先性,随 M12的推出,我们预计公司有望获得超越行业的超额盈利水平。


       增发获得核准,半导体硅片扩产箭在弦上公司非公开发行 A 股股票预案获得证监会核准, 我们预计增发顺利完成后,公司将投资 57.07亿元用于投资集成电路用 8-12英寸半导体硅片生产线项目,确保了公司半导体硅片产能扩张的顺利推进,看好公司半导体硅片业务成长前景。目前公司 8寸硅片陆续通过客户认证,已具备成熟供应能力。此次非公开发行股票募集资金投资的产能落地后,公司 8寸和 12寸硅片总产能将分别达到 105万片/月和 15万片/月。随着下游客户对公司半导体硅片认证逐步落地,公司半导体业务有望实现快速成长。



来源:华创证券

[←返回]

关于我们   |   关于合作   |   留言板   |   资料下载   |   广告服务  
  版权所有:南京吉诺信息咨询有限公司   苏ICP备12009688号
地址:南京金源路2号绿地之窗南广场D1栋808   
电话:13524183041